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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Thursday Dec 07, 2023
Thursday Dec 07, 2023
Quarta-feira, dia 06/12/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Novembro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Dec 01, 2023
Friday Dec 01, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os dados de inflação da Zona do Euro apresentaram grande surpresa baixista, com queda generalizada e a parte de serviços condizente com o pré pandemia; os dados de mercado de trabalho também sinalizaram perda de força. Alguns membros do ECB começaram a falar de forma mais aberta sobre a possibilidade de corte de juros. Nos EUA, os dados de inflação (PCE) confirmaram sua dinâmica positiva, enquanto os dados de atividade (ISM) demonstraram estabilização da parte de manufaturas. Os membros do Fed também deram diversas declarações, com destaque para o Waller, que se mostrou otimista com o cenário de soft landing, voltando a levantar a discussão de ajuste no juro caso a inflação siga caindo. A fala do Powell, amplamente esperada, não trouxe alterações relevantes.
No Brasil, o Senado aprovou a taxação de fundos exclusivos e offshore, e o Congresso instalou a comissão para analisar a MP das subvenções de ICMS. Do lado negativo, ocorreu a oficialização da MP que cria o programa de incentivo à permanência de jovens no ensino médio, com uma série de sinalizações fiscais ruins. Os diretores do BCB também discursaram e, apesar de interpretações equivocadas sobre uma das falas, reforçaram que estão confortáveis com o ritmo dos cortes realizados. Ainda, foram divulgados o IPCA-15 de novembro, que segue com leitura muito positiva, e dados de mercado de trabalho (Caged e PNAD) que, no geral, também seguiram trazendo indicações benignas.
Nos EUA, o mês foi marcado pelo maior afrouxamento das condições financeiras nos últimos 40 anos. Na semana, os juros seguiram fechando (2 anos -40 bps), as bolsas valorizaram marginalmente e o dólar enfraqueceu um pouco. No Brasil, os juros também fecharam (jan/27 -27 bps), o Ibovespa subiu 2,13% e o real +0,40%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados do mercado de trabalho americano (Payroll e JOLTS) e, no Brasil, o PIB do 3º trimestre.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Nov 24, 2023
Friday Nov 24, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de atividade (PMIs) da Europa, que demonstraram estabilização da atividade, apesar do cenário esperado ruim para o 4º trimestre, e dos EUA, sem grandes novidades, também demonstrando estabilidade com relação ao último mês. Entretanto, em ambos, o componente de emprego demonstrou piora. Além disso, os pedidos de auxílio desemprego semanais dos EUA divulgados apresentaram queda. Por fim, foi negociado um cessar-fogo temporário entre Israel e Hamas.
No Brasil, o governo publicou veto do Lula à desoneração da folha de pagamentos de 17 setores; a Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado aprovou a taxação de fundos exclusivos e offshore, além das apostas esportivas; e alguns estados anunciaram aumento do ICMS. Ainda, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, pareceu um pouco menos preocupado com o cenário global em seu último discurso.
Nos EUA, os juros tiveram pequena abertura, com destaque para o 2 anos (+6 bps), enquanto as bolsas seguiram em toada positiva: S&P500 +1% e Nasdaq +0,91%. Por aqui, os juros também abriram (jan/29 +12 bps), e o Ibovespa valorizou 0,60%. Novamente foi uma semana de dólar fraco.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados americanos de inflação (PCE) e atividade (ISM), o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, os dados de inflação na Europa (referentes a novembro) e, por aqui, o IPCA-15 e o julgamento sobre os precatórios no STF.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Nov 17, 2023
Friday Nov 17, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados importantes dados econômicos americanos: a inflação de outubro, cuja leitura foi bastante positiva, inclusive para os núcleos, com desaceleração puxada também pela parte de serviços; as vendas no varejo do mesmo mês, demonstrando desaceleração da atividade, também através de comentários de grandes varejistas; e os pedidos de auxílio desemprego semanais, piores que o esperado. Ainda, diversos membros de importantes bancos centrais, como dos EUA e Europa, reforçaram a ideia de que ainda não é possível estabelecer previsão de cortes de juros no próximo ano. Por fim, Biden e Xi Jinping se encontraram, com sinalizações mistas até então – importante acompanhar.
No Brasil, foi divulgada a Pesquisa Mensal de Serviços, mais baixa que o esperado, trazendo viés baixista para a atividade do segundo semestre do ano. Além disso, o destaque da semana ficou para a vitória do Haddad sobre a discussão de alteração da meta de déficit zero para 2024, ainda que a mesma possa ser retomada em março.
Nos EUA, o juro de 5 anos fechou 24 bps, enquanto as bolsas performaram bem – S&P500 +2,24%, Nasdaq +1,99%, Russell 2000 +5,42% - e o dólar enfraqueceu (DXY -1,92%). No Brasil, os juros também fecharam, com destaque para o jan/26 (-32 bps); o Ibovespa valorizou 3,49% e o real ficou estável.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação da minuta do último FOMC, a divulgação dos dados de emprego dos EUA (Jobless Claims) e de atividade da Europa (PMIs). Por aqui, é importante acompanhar a evolução da aprovação da taxação dos fundos exclusivos e offshore.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Nov 10, 2023
Friday Nov 10, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque foram as comunicações dos bancos centrais, principalmente o americano: o Powell, presidente da entidade, manteve a comunicação hawkish, com viés da possibilidade de novas altas de juros, e chamando atenção para o fato da inflação já ter dado sinais falsos em outros momentos. Além disso, a Lagarde, presidente do ECB, e o Bailey, do BoE, reforçaram a ideia da manutenção dos juros mais elevados por mais tempo. Os dados econômicos americanos demonstraram salários estáveis, elevação da inadimplência de cartão de crédito das famílias e expectativas de inflação acelerando diante da possibilidade de alta dos preços do petróleo. Por fim, o Banxico demonstrou mudança de postura (até então, hawk) ao começar a considerar possíveis cortes de juros.
No Brasil, não houve decisão a respeito da alteração da meta fiscal, ficando em aberto se a mesma será efetuada esse ano ou apenas em 2024. Foram divulgados o IPCA de outubro, demonstrando que a inflação segue muito saudável; e a ata do Copom, levemente mais dovish que o esperado, tendo em vista que não houve menção à discussão sobre alterar o guidance de cortes de 0,50% nas próximas reuniões. Ainda, o ministro Haddad destravou a discussão sobre a MP das subvenções a investimentos, e foi aprovada a reforma tributária no Senado, com algumas modificações. Por fim, foi divulgada a PMC, que veio em linha com o esperado.
Nos EUA, o juro curto (2 anos) abriu 22 bps, e o juro longo (30 anos), apesar de forte abertura na quinta, encerrou a semana sem variação expressiva. O S&P500 subiu 1,31%, e o Nasdaq subiu 2,85%. No Brasil, os juros fecharam e o Ibovespa valorizou 2,04%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados americanos (inflação, vendas no varejo, produção industrial e manufaturas), o encontro entre os presidentes dos EUA e China, e a divulgação da PMS por aqui.
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Thursday Nov 09, 2023
Thursday Nov 09, 2023
Quarta-feira, dia 08/11/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Outubro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Nov 03, 2023
Friday Nov 03, 2023
Nossos sócios Luis André Oliveira, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreu a reunião do banco central americano, que decidiu manter o juro inalterado, reforçando a mensagem de que são possíveis novas altas, mas mencionando o aperto adicional das condições financeiras observado recentemente. Os dados econômicos divulgados na semana vieram na direção que o Fed gostaria de observar: atividade mais fraca, tanto de manufatura quanto de serviços, e mercado de trabalho dando sinais de desaceleração, com redução da contratação, elevação do desemprego e salários mais baixos. Ainda, foram divulgados dados de inflação na Europa, melhores que o esperado.
No Brasil, o banco central também se reuniu, cortando o juro em 0,50%, mantendo o guidance de cortes de mesma magnitude nas próximas reuniões, mencionando os impactos do ambiente global e com deterioração das projeções de inflação. Foram também divulgados os novos nomes que irão compor a diretoria da entidade. Por fim, os dados mostraram que o mercado de trabalho segue firme.
Nos EUA, o juro de 10 anos fechou 26 bps, enquanto as bolsas performaram bem: S&P500 + 5,85% e Nasdaq +6,48%. Por aqui, o juro também fechou (jan/29 – 20 bps), e o Ibovespa subiu 4,29%. Tais movimentos de fechamento de juros e valorização dos ativos de risco foram observados ao redor do mundo, acompanhados de um movimento de dólar fraco.
Na próxima semana será importante acompanhar a decisão do banco central da Austrália, a fala do Powell em evento do FMI e, por aqui, a divulgação da ata do Copom e da inflação de outubro.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Oct 27, 2023
Friday Oct 27, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de atividade americanos melhores, com destaque para o PIB do 3º trimestre, que demonstrou crescimento robusto, puxado principalmente por consumo. Na Europa, ocorreu a reunião do banco central que, como amplamente esperado, não alterou o juro, e também foram divulgados os dados de atividade, que seguiram ruins. No Japão, a inflação de Tóquio veio acima das expectativas, ampliando os rumores de que pode haver alteração no controle da curva de juros na próxima reunião. No Chile, o banco central também se reuniu, reduzindo a taxa de juros em 0,50%, menos que o esperado, demonstrando preocupação com a desvalorização cambial observada. Por fim, o noticiário a respeito da guerra piorou ao final da semana, com ameaça de invasão da Faixa de Gaza por Israel.
No Brasil, foi divulgado o IPCA-15 de outubro, em linha com as expectativas de mercado e com núcleos refletindo a desinflação observada nos headlines anteriores. Além disso, no Congresso: a Câmara aprovou a taxação de fundos exclusivos e offshore; o Senado aprovou a desoneração da folha até 2027; e o relator apresentou parecer da reforma tributária. Por fim, o presidente Lula trouxe declarações negativas, dizendo que o governo não deve cumprir a meta de zerar o déficit em 2024.
Nos EUA, os juros encerraram a semana com fechamentos entre 6 e 10 bps, enquanto as bolsas tiveram desempenho negativo – S&P500 -2,53% e Nasdaq -2,61% - refletindo as percepções a respeito dos resultados divulgados, com destaque para as big techs. No Brasil, o jan/29 fechou 21 bps, e o Ibovespa fechou próximo à estabilidade.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões dos bancos centrais americano, inglês, japonês e brasileiro; os dados de atividade e mercado de trabalho nos EUA; e o PIB e a inflação na Europa.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Oct 20, 2023
Friday Oct 20, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados alguns dados de atividade americanos, com destaque para as vendas no varejo, que vieram acima do esperado. Além disso, diversos membros do Fed seguiram dando declarações, com destaque para o presidente, Jerome Powell, que reforçou que o movimento de aperto das condições financeiras observado pode significar menor necessidade de subir juro, comentando também que a taxa de juro neutra pode ter subido no curto prazo. Além disso, os acontecimentos relacionados à guerra ao redor de Israel seguiram em destaque.
No Brasil, também foram divulgados dados de atividade, que vieram mais fracos que o esperando, sinalizando que bens e serviços mais sensíveis ao nível de juro estão demonstrando enfraquecimento. Além disso, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, esclareceu que não quis dizer em evento passado que a probabilidade de corte de 0,25% era maior que a de 0,75%. Também circularam alguns nomes de possíveis indicações para a diretoria da entidade.
Foi mais uma semana marcada por forte abertura de juros, com os juros americanos de 10 e 30 anos abrindo 30/32 bps e, por aqui, o jan/27 e jan/29 abrindo 19/21 bps. As bolsas tiveram desempenho negativo: S&P500 -2,39%, Nasdaq -2,90% e Ibovespa -2,25%. Além disso, novos bancos regionais americanos divulgaram resultados ruins, retomando a preocupação sobre o tema e contribuindo para a queda de 3,27% do índice de bancos regionais (KRE).
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade nos EUA e Europa, de inflação no Brasil, e as decisões dos bancos centrais da Europa e do Canadá.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Oct 13, 2023
Friday Oct 13, 2023
Nossos sócios Luis André Oliveira e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, a semana começou com a eclosão da guerra entre o grupo palestino Hamas e Israel, que tem trazido inúmeros desdobramentos e incertezas. Nos EUA, a comunicação dos membros do Fed passou a sinalizar que o banco central americano pode precisar subir menos o juro, diante do recente aperto das condições financeiras. Ainda por lá, foi divulgada a inflação de setembro, que veio acima do esperado, o que acabou reduzindo esse tom mais otimista. Também foram divulgados rumores de que o governo chinês estaria considerando um aumento de déficit para proporcionar investimentos em infraestrutura.
No Brasil, a semana foi esvaziada. O destaque foi a divulgação do IPCA de setembro, que veio abaixo do esperado, mostrando continuação do processo de consolidação gradual da inflação.
Nos EUA, os juros fecharam entre 18 e 20 bps, enquanto as bolsas ficaram próximas ao 0 a 0. No Brasil, o juro longo também fechou (jan/29 -12 bps), o Ibovespa subiu 1,39% e o real valorizou 1,33%. O petróleo e o ouro subiram ao redor de 6%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade nos EUA e no Brasil; a continuidade da comunicação dos diretores do Fed; e a evolução da guerra em Israel.
Não deixe de acompanhar para ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!