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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Friday Jun 16, 2023
Friday Jun 16, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreram decisões de diversos bancos centrais: do lado mais hawk, o Fed (americano) e o ECB (europeu) revisaram significativamente as projeções de inflação, tendo este último elevado a taxa de juros em 0,25%. Na contramão, o BoJ (japonês) reforçou que é necessário manter o easing até ter convicção de que a inflação está em patamares consistentemente mais elevados; e o PBoC (chinês) reduziu o nível de juros. Além disso, foram divulgados dados de inflação americanos (CPI e PPI), que mostraram nova desaceleração; e dados de mercado de trabalho no Reino Unido, que indicaram salários bastante elevados.
No Brasil, a semana começou com revisões pelos agentes de mercado nas métricas contidas no Relatório Focus. Além disso, a S&P melhorou o outlook do Brasil para positivo. Por fim, foram divulgados dados de comércio e serviços, que vieram um pouco mais fracos que o esperado.
Nos EUA, o juro de 2 anos abriu 12 bps, enquanto as bolsas fecharam em território positivo – S&P500 + 2,58%; Nasdaq + 3,82%. Por aqui, os juros não tiveram variações muito expressivas, o Ibovespa valorizou 1,49%, e o real 1,20%. As principais commodities agrícolas valorizaram entre 5% e 10% na semana.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões dos bancos centrais brasileiro, inglês e norueguês; e o presidente do Fed, Jerome Powell, discursando no Congresso.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Jun 09, 2023
Friday Jun 09, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreram as reuniões dos bancos centrais da Austrália e do Canadá, que surpreenderam ao elevar a taxa de juros em 0,25%. Além disso, foram divulgados os pedidos semanais de auxílio desemprego nos EUA, que vieram acima do esperado.
No Brasil, o destaque foi a divulgação do IPCA de maio, que veio abaixo do esperado, com composição nuclear recuando mas ainda acima do que seria necessário para estar dentro da meta.
Nos EUA, os ativos fecharam a semana sem variação expressiva – S&P500 +0,39% e Nasdaq -0,13%; juros de 2 anos abrindo 10 bps. Por aqui, o Ibovespa subiu 3,96%, o jan/25 fechou 40 bps, e o real valorizou 1,59%. As ações estatais tiveram movimentos relevantes, com destaque para a Petrobras, que subiu 11,41%, e Banco do Brasil, que subiu 6,40%. A expectativa de estímulos na China e as inflações mais benignas nos países da América Latina favoreceram os emergentes na semana, com diversas moedas se valorizando e o índice das bolsas (MSCI EM) subindo 1,44%.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões dos bancos centrais americano e europeu, a divulgação dos dados de inflação americana e os dados de atividade aqui no Brasil.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Tuesday Jun 06, 2023
Tuesday Jun 06, 2023
Terça-feira, dia 06/06/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Maio. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Jun 02, 2023
Friday Jun 02, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados americanos de emprego, que indicaram um mercado de trabalho ainda bastante apertado, mas com algumas pequenas sinalizações de normalização (pedidos de demissão, número de horas trabalhadas e salários, por exemplo). Ainda por lá, houve a resolução do impasse a respeito do teto da dívida americana, e diversos diretores do Fed sinalizaram acreditar que seja adequada uma pausa nas altas de juros. Na Zona do Euro foram divulgados dados de inflação (do bloco e regionais), que vieram melhores que o esperado. Por fim, os dados de atividade (PMIs) na China indicaram atividade mais fraca que a expectativa, e houve rumores que o governo planeja estímulos para os setores imobiliário e automobilístico.
No Brasil, foram divulgados diversos dados: o PIB do 1º trimestre, com um headline bastante forte, puxado por agro, mas um qualitativo pior que o esperado; a produção industrial (PIM) de abril, que apresentou recuo; dados de crédito, que sinalizaram que a inadimplência segue subindo, e as concessões caindo; e de mercado de trabalho, que segue muito forte.
Nos EUA, as bolsas fecharam a semana em alta – S&P500 +1,83%, Nasdaq +1,74%, enquanto os juros fecharam ao redor de 10 bps. No Brasil, o Ibovespa subiu 1,49%, o juro longo (jan/29) fechou 19 bps, e o real valorizou 0,73%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade nos EUA (ISM de serviços) e a reunião do BC do Canadá, além da divulgação do IPCA por aqui.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday May 26, 2023
Friday May 26, 2023
Nossos sócios Luis André Oliveira, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados diversos dados americanos, indicando que o setor de serviços segue muito forte, a inflação elevada e o mercado de trabalho apertado. Na Europa, também foram divulgados dados de atividade, com destaque para a decepção no setor industrial da Alemanha, e para a inflação no Reino Unido, que surpreendeu para cima. Além disso, apesar dos avanços, a negociação do teto da dívida americana segue sem solução, o que levou algumas agências de classificação de risco a indicarem a possibilidade de revisão da nota do país.
No Brasil, o destaque foi a aprovação do arcabouço fiscal na Câmara dos Deputados, que contou com um placar bem acima do que era necessário, e trouxe algumas mudanças com relação ao texto apresentado em primeiro momento pelo relator. Ainda, foi divulgado o IPCA-15 de maio, que veio abaixo do esperado, com uma composição melhor nos diferentes núcleos. Por fim, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, falou à imprensa, trazendo um discurso um pouco mais dove.
Nos EUA, o Nasdaq fechou a semana subindo 3,59%, com forte influência da NVIDIA, que subiu mais de 24% após divulgação de resultado. O S&P fechou em +0,32%, enquanto os juros de 2 anos abriram 30 bps. No Reino Unido, o juro de 2 anos abriu 53 bps por conta do dado de inflação. Por aqui, a bolsa fechou sem variação relevante, enquanto os juros fecharam entre 14 e 41 bps.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de inflação na Europa; de atividade e mercado de trabalho nos EUA; o PIB do 1º trimestre e a divulgação do Focus no Brasil.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday May 19, 2023
Friday May 19, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgadas diversas notícias a respeito da negociação do teto da dívida americana, indicando certo progresso. Ainda por lá, os dados de atividade seguem confusos, com forte retração no setor manufatureiro, e desaceleração mais gradual nos indicadores de vendas no varejo. Diversos membros do Fed deram declarações na semana, com destaque para mensagens mais hawks, mas, ao final da semana, o presidente Jerome Powell manteve a mesma comunicação dada na reunião passada, com tom mais neutro. Por fim, foram divulgados dados de atividade também da China, que vieram mais fracos que o esperado, com decepção na produção industrial e taxa de desemprego elevada entre os jovens.
No Brasil, as atenções ficaram voltadas para a divulgação do relatório do arcabouço fiscal no Congresso, que, ao nosso ver, trouxe melhora marginal se comparado ao que foi inicialmente divulgado pelo ministério da Fazenda – ao longo do podcast relatamos os pontos mais positivos e mais negativos. Ainda, foram divulgados dados de atividade, que seguem firmes.
Nos EUA, as bolsas fecharam em território positivo – S&P +1,65%, Nasdaq +3,47%, enquanto os juros abriram entre 15 e 30 bps. Por aqui, a bolsa também subiu (+2,10%), enquanto os juros não tiveram variação expressiva, e o real desvalorizou 1,46%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados de inflação no Brasil (IPCA-15) e nos EUA (PCE), a ata do FOMC e dados de atividade (PMIs) dos EUA e Europa.
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Friday May 12, 2023
Friday May 12, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
Nos EUA, ocorreu a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI), que apesar de mostrar uma aceleração da inflação de bens, com o aumento do preço de carros usados, no geral o dado veio em linha com as expectativas de mercado. Entendemos que a inflação segue rodando em patamar elevado, porém, na margem, as perspectivas estão se tornando mais positivas olhando o cenário à frente. Além disso, observamos o adiamento do debate em torno do teto da dívida norte americana, com os líderes do congresso postergando a continuidade das negociações para a próxima semana, diante do impasse entre republicanos e democratas. Na Reino Unido, o BOE subiu o juro em 0,25 em linha com que era esperado pelo mercado.
No Brasil, tivemos uma semana positiva, com a percepção de que o texto do arcabouço fiscal será aprimorado e deverá ser votado na próxima semana. Acompanhamos também a divulgação da Ata do Copom, que explicitou a discussão dentro do comitê sobre o patamar do juro neutro e reforçou que a redução das incertezas fiscais com apresentação do arcabouço precisa se refletir nas expectativas de inflação para que haja espaço para resposta da política monetária. Ainda do lado positivo, a Petrobras fechou a semana em forte alta após a divulgação de bons resultados no primeiro trimestre e da manutenção da política de dividendos.
Nos EUA, observamos uma alta de 2,5bps no juro de 10 anos, enquanto o S&P caiu 0,29% e o Nasdaq subiu 0,61%. Por aqui, o Ibovespa teve alta de 3,15% auxiliada por uma queda no juros longo de 25bps no jan/29 e 20bps no jan/27. O real se destacou entre as moedas que mais valorizaram na semana (0,60%)
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade nos EUA, assim como no Brasil.
Friday May 05, 2023
Friday May 05, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreram as reuniões dos bancos centrais americano e europeu: ambos elevaram a taxa de juros em 0,25% e enfatizaram que as próximas decisões dependem dos dados futuros. Além disso, foram divulgados dados de mercado de trabalho nos EUA (Jolts e Payroll), que demonstraram desaceleração de diversos indicadores (criação de vagas, taxa de demissão voluntária, empregos temporários, entre outros). Por fim, foram divulgados dados trimestrais de crédito na Europa, que demonstraram continuidade do aperto visto até então.
No Brasil, o BCB também se reuniu, mantendo a taxa de juros inalterada, como esperado, e deixando claras as condições necessárias para que possa iniciar o ciclo de afrouxamento monetário: será importante acompanhar, principalmente, as medidas arrecadatórias que serão anunciadas, a decisão sobre a meta de inflação, e o texto final do arcabouço fiscal a ser aprovado pelo Congresso.
Nos EUA, os juros oscilaram em diferentes direções, tendo o vértice de 2 anos fechado 9 bps, enquanto o S&P caiu 0,8%, e o Nasdaq subiu 0,10%. Por aqui, o Ibovespa teve alta de 0,69%, os juros (jan/25, 27 e 29) fecharam entre 30 e 40 bps, e o real valorizou 0,75%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de inflação nos EUA (CPI) e no Brasil (IPCA).
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday May 05, 2023
Friday May 05, 2023
Quinta-feira, dia 04/05/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Abril. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Apr 28, 2023
Friday Apr 28, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados diversos dados importantes: nos EUA, foi divulgado o PIB do 1º trimestre, que veio abaixo do esperado mas mostrando elevação da demanda doméstica; e dados de inflação (PCE e ECI), que vieram mistos, com evolução positiva no core de serviços ex-habitação, métrica para a qual o Fed tem chamado atenção. Na Zona do Euro, os primeiros dados divulgados apontam para desaceleração da inflação em abril. Além disso, ocorreu a reunião do banco central japonês (BoJ), que apresentou viés dovish na conferência de imprensa. Por fim, foram divulgados diversos resultados corporativos nos EUA, enquanto o setor bancário permaneceu em foco, com queda nas ações do First Republic Bank.
No Brasil, também foram divulgados dados importantes: o PIB de fevereiro, que veio forte, puxado pelo setor agro; o Caged, indicando que o mercado de trabalho segue muito firme; dados de crédito, indicando maior impacto negativo para as PJs; e dados de inflação (IGP-M e IPCA-15), que mostraram melhora dos preços. No âmbito político, o governo teve ganho de causa unânime no STJ em julgamento que discutia o uso de benefícios fiscais de ICMS para reduzir a base de incidência do IRPJ e CSLL.
Nos EUA, os juros fecharam entre 10 e 18 bps, enquanto as bolsas tiveram leve alta – S&P500 +0,87% e Nasdaq +1,89%. Por aqui, o juro longo (jan/29) fechou 22 bps, o Ibovespa fechou a semana próximo a estabilidade, e o real valorizou 1,23%.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões de bancos centrais – americano, europeu e brasileiro -, e a divulgação do Payroll.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!