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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Friday Nov 18, 2022
Friday Nov 18, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foi divulgada a inflação ao produtor (PPI) de outubro que, assim como o CPI, surpreendeu de forma baixista. Além disso, alguns membros do Fed deram declarações essa semana, reforçando que apenas esses dados são insuficientes para haver convicção da trajetória de queda da inflação. Na China, os casos de coronavírus seguem se elevando, mas as sinalizações de flexibilização das rígidas políticas de controle permanecem.
No Brasil, foi uma semana conturbada, com desenvolvimentos políticos negativos: ganhou força a discussão de um waiver próximo a R$200 BI, exclusão do Bolsa Família do teto de gastos, e direcionamento de arrecadações acima do esperado para despesas fora do teto. A classe política vem se posicionando, com atenção especial ao Arthur Lira e Rodrigo Pacheco, tendo em vista a relevância e a necessidade renovação de seus cargos.
Nos EUA, o juro de 10 anos ficou estável, enquanto o de 2 anos abriu 19 bps; o S&P500 caiu 0,69% e o Nasdaq -1,18%. Por aqui, o juro de 2024 abriu 45 bps, o de 2027 abriu 30 bps e o Ibovespa caiu 3,01%. Reagindo ao aumento de casos de Covid na China, as commodities fecharam a semana em queda, com destaque para o Cobre, que caiu 7,07%, e petróleo, que caiu 9,96%.
Na próxima semana será importante acompanhar a minuta do FOMC e, por aqui, o IPCA-15 e o possível anúncio do próximo ministro da Fazenda.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Nov 11, 2022
Friday Nov 11, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, houve a divulgação do importante dado de inflação americana, que trouxe o primeiro sinal na direção desejada pelo Fed e, por dentro, indicou preços de serviços ainda pressionados, mas recuo nos preços de bens. Ainda por lá ocorreram as eleições de meio de mandato (midterms), trazendo vantagem para os republicanos na Câmara, mas ainda indefinição no Senado. Além disso, foram divulgadas flexibilizações na política de Covid zero chinesa, trazendo certo grau de relaxamento em um momento no qual o número de casos vem subindo.
No Brasil, a grande repercussão esteve em torno das declarações do Lula e outros integrantes do PT, que trouxeram sinalizações fiscais bastante negativas. Além disso, foi divulgado o IPCA de outubro, que veio um pouco acima do esperado; e os dados finais de atividade do 3º trimestre, que vieram melhores que a expectativa.
A semana foi de movimentos muito expressivos, e em direções opostas entre exterior e Brasil. Nos EUA, as bolsas subiram – S&P500 + 5,90%, e Nasdaq +8,84%, enquanto o juro de 2 anos fechou 33 bps, e o de 10 anos, 36 bps. Por aqui, o Ibovespa caiu 5%, o juro (jan/27) abriu 172 bps, e o real desvalorizou 5,02%.
Na próxima semana será importante acompanhar as sinalizações econômicas do próximo governo brasileiro.
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Tuesday Nov 08, 2022
Tuesday Nov 08, 2022
Sexta-feira, dia 04/11/2022, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizou o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Outubro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Nov 04, 2022
Friday Nov 04, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o principal evento foi a reunião do Fed, que elevou a taxa de juros em 75 bps e foi bastante enfático, através do discurso do seu presidente, Jerome Powell, a respeito do nível de aperto e taxa terminal necessários. Na Inglaterra, o BoE, apesar de também ter elevado o juro em 75 bps, trouxe uma mensagem contrária, afirmando que a taxa terminal seria menor que a precificada à mercado. Além disso, foram divulgados os dados de emprego (payroll) nos EUA que vieram acima do esperado. Ainda, houve intenso noticiário a respeito da política de Covid zero chinesa, englobando também a possibilidade de acordo de compra da tecnologia de vacinação alemã.
No Brasil, tivemos a decisão do 2º turno presidencial, após acirrada disputa. Ao longo da semana, diversas possibilidades de nomes para variados cargos circularam, e o futuro vice-presidente, Geraldo Alckmin, foi nomeado para liderar a equipe de transição.
Nos EUA, as bolsas fecharam em queda – S&P500 -3,35%, Nasdaq -5,97%; o juro curto (2 anos) abriu 24 bps, enquanto o juro de 10 anos abriu 15 bps. No Brasil, o Ibovespa subiu 3,3%, o juro longo (jan/27) fechou 11 bps, e o real valorizou 4,67%.
Na próxima semana serão divulgados dados de inflação no Brasil (IPCA) e nos EUA (CPI), será importante acompanhar o posicionamento chinês a respeito da política de Covid e, por aqui, as designações de cargos políticos.
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Friday Oct 28, 2022
Friday Oct 28, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreram diversas decisões de bancos centrais: no Canadá, a elevação da taxa de juros foi de 50 bps, menos que o esperado, com comunicação chamando atenção para os primeiros impactos de política monetária; no Japão, a taxa permaneceu inalterada, e foi mantido o guidance mais dovish; na Europa, a elevação foi de 75 bps, mas o comunicado foi também interpretado como tendo um tom mais dovish. Além disso, ainda por lá, foram divulgados dados de atividade (PMIs) e inflação, ambos demonstrando piora. Na China houve o término do Congresso do Partido Comunista Chinês, que consolidou o poder de Xi Jinping e a manutenção da política de Covid zero. Por fim, nos EUA, foram divulgados dados trimestrais de salário, que trouxeram sinais um pouco mais positivos, além de dados de inflação (PCE) e atividade (PIB).
No Brasil, foram divulgados: o IPCA-15, que veio acima do esperado, mas com núcleos importantes voltando à trajetória de metas; dados de emprego, ainda bastante positivos, com criação de vagas formais e baixa taxa de desemprego; e dados de confiança do começo do 4º trimestre, um pouco mais fracos que o esperado. Além disso, o Copom se reuniu e manteve a Selic e a comunicação inalteradas. No cenário eleitoral, o noticiário foi movimentado, com casos como o do ex-deputado Roberto Jefferson, da contestação a respeito das inserções nas rádios e das possíveis indicações de Henrique Meirelles.
A semana foi, novamente, marcada por bastante volatilidade. Nos EUA, foram divulgados importantes resultados empresariais, e as bolsas fecharam em +3,95% (S&P500) e +2,09% (Nasdaq). O juro de 10 anos fechou 20 bps, enquanto o de 2 anos fechou 6 bps. Por aqui, o Ibovespa caiu 4,49%, o juro (jan/27) abriu 13 bps, e o real desvalorizou 2,50%.
Na próxima semana ocorrerá reunião do Fed, serão divulgados dados de emprego nos EUA e, no Brasil, será importante acompanhar a disputa eleitoral.
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Friday Oct 21, 2022
Friday Oct 21, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o tema principal foram as mudanças ocorridas no Reino Unido: a primeira-ministra, Liz Truss, renunciou ao cargo, para o qual os atuais favoritos são Rishi Sunak e Boris Johnson. Nos EUA, houve divulgação de dados do mercado imobiliário, mostrando fraqueza, e dados de emprego semanais, que seguem firmes. Além disso, diversos membros do Fed fizeram comunicações, e o jornalista do The Wall Street Journal, Nick Timiraos, falou sobre a possibilidade do Fed indicar alta de 50 bps para a última reunião do ano. Por fim, houve forte intervenção no mercado por parte do banco central Japonês, com o objetivo de conter a desvalorização da moeda.
No Brasil, não tivemos dados econômicos relevantes, e a pauta principal foi política. As perspectivas para o Bolsonaro melhoraram durante a semana, com recuo da rejeição e melhora da avaliação do governo, fatores que vêm influenciando as intenções de voto. Além disso, outra pauta relevante foram as decisões do TSE, que foram julgadas controversas e geraram bastante repercussão.
A semana foi de viés positivo nos mercados. Nos EUA, as bolsas fecharam em alta – S&P500 +4,74% e Nasdaq +5,78%, e o juro de 10 anos abriu 20 bps, com a parte mais curta (2 anos) fechando 2 bps. No Reino Unido, o juro de 30 anos fechou 72 bps. No Brasil, o Ibovespa subiu 7,01%, o real valorizou 3,15%, e o juro (jan/27) fechou 13 bps.
Na próxima semana será divulgado o PIB nos EUA e, por aqui, acontecerá a reunião do Copom, além de ser importante acompanhar os desenvolvimentos eleitorais.
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Friday Oct 14, 2022
Friday Oct 14, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foi divulgada a inflação americana de setembro, que veio bem acima da esperada; os dados de sentimento de Michigan, que também trouxeram expectativas mais elevadas para os preços; a ata do FOMC e houve comunicação de diversos membros do Fed. No Reino Unido, o banco central (BoE) reforçou o encerramento do período de concessão de liquidez adicional, o ministro das Finanças foi demitido, e houve indicação da primeira-ministra, Liz Truss, de que haveria revisão de alguns pontos do plano fiscal anunciado. Na China, na contramão do que era esperado, há novas sinalizações de política de Covid zero; e a semana começou com notícias piores a respeito da guerra entre Rússia e Ucrânia.
No Brasil, foi divulgada a inflação de setembro (-0,29%), que trouxe uma boa composição, com recuo dos preços e núcleos menos pressionados; e a PMS (serviços) demonstrou avanço além do esperado. No cenário eleitoral não tivemos grandes novidades, os trackings estão convergindo e a disputa se mantém acirrada.
A semana foi caracterizada por altíssima volatilidade nos preços dos ativos. Nos EUA, as bolsas fecharam em queda – S&P500 -1,55%, Nasdaq -3,15%; o juro curto (1 ano) abriu 24 bps, atingindo seu máximo de precificação, enquanto o 10 anos abriu 14 bps. O juro de 30 anos inglês abriu 39 bps, e o petróleo caiu 7,59%. No Brasil, o Ibovespa teve 3,7% de queda, e o juro de 2027 abriu 25 bps.
Na próxima semana teremos dados de atividade, mercado imobiliário e emprego nos EUA, será importante observar o desempenho dos ativos no Reino Unido e, no final de semana, teremos, no Brasil, o primeiro debate para o segundo turno presidencial, e, na China, será iniciado o Congresso do Partido Comunista.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Oct 07, 2022
Friday Oct 07, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados importantes dados de emprego nos EUA: no começo da semana, o relatório JOLTS mostrou queda significativa no número de vagas abertas mas, no final da semana, o Payroll reafirmou a força do mercado de trabalho americano, apesar da queda marginal na taxa de participação. A atividade por lá também segue sustentada, conforme observado na divulgação dos ISMs. Na Austrália, o banco central (RBA) se reuniu e elevou o juro em 25 bps, menos que o esperado pelo mercado. Por fim, a OPEC anunciou corte de produção de 2 milhões de barris/dia.
No Brasil, o principal acontecimento foi o 1º turno das eleições, que chamou atenção por, principalmente, 2 fatores: (i) o resultado bem mais apertado do que se esperava nas pesquisas, que subestimaram o alcance do presidente Bolsonaro; (ii) a composição do Congresso, com o atual mandatário e seu partido elegendo muitos candidatos. Além disso, também foram divulgados diversos dados de atividade (comércio, indústria, produção de veículos, PMIs) que trouxeram sinais de que os primeiros efeitos da apertada política monetária estão sendo sentidos.
A semana começou bastante positiva no exterior, mas tal cenário foi revertido. Nos EUA, o S&P500 fechou em +1,51%, e o Nasdaq em +0,62%; o juro de 10 anos, que teve forte fechamento, terminou abrindo 5 bps; e o petróleo subiu 16,54%. No Brasil foi diferente, a bolsa (Ibovespa) subiu 5,76%, o real valorizou 4,08% e o juro longo (jan/27) fechou 20 bps.
Na próxima semana teremos dados de inflação no Brasil e nos EUA.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Oct 07, 2022
Friday Oct 07, 2022
Quinta-feira, dia 06/10/2022, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizou o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Setembro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Sep 30, 2022
Friday Sep 30, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o Reino Unido continuou dominando o noticiário: a primeira ministra reafirmou o plano fiscal divulgado, e o Banco Central da Inglaterra (BoE) comunicou que faria uma avaliação de cenário na próxima reunião, reduzindo a chance de haver um encontro extraordinário, além de intervir no mercado de títulos para evitar chamada de margem para os fundos de pensão. Também foram divulgados importantes dados de inflação: na Zona do Euro, renovaram a alta, puxados principalmente pela Alemanha; e, nos EUA, a surpresa também foi altista, levando os membros do Fed a reforçarem a mensagem de que é necessário ter cautela para não repetir os erros do passado. Ainda, os desenvolvimentos da guerra têm sido mais negativos, com a Rússia anexando novos territórios e abrindo espaço para retaliações.
No Brasil, o presidente do Banco Central trouxe atenção para a as indicações do Focus. De dados, tivemos o IPCA-15, com surpresa baixista bastante significativa, apesar de composição mista e serviços ainda pressionados; e a PNAD, que indicou queda no desemprego e recomposição da força de trabalho. Por fim, chegamos na reta final das eleições para o 1º turno, com novo debate e divulgação de diversas pesquisas, indicando melhora marginal para o Lula.
A semana foi, mais uma vez, bastante volátil, sendo também fechamento de mês e trimestre. Nos EUA, as bolsas fecharam em queda (S&P500 -2,91%, Nasdaq -3,01%), e os juros de 30 anos abrindo 17 bps. Na Inglaterra, a abertura de juros seguiu para os vértices de 2, 5 e 10 anos (ao redor de 30 bps), com fechamento de 22 bps para o 30 anos. Já no Brasil, o Ibovespa caiu 1,50%, e o real desvalorizou 2,83%.
Na próxima semana haverá divulgação de dados de emprego (payroll, JOLTS) e atividade (ISM) nos EUA, além de reunião da OPEC. Será importante acompanhar a eleição no Brasil, e a evolução da guerra.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!