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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Friday May 02, 2025
Friday May 02, 2025
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de mercado de trabalho nos EUA, com destaque para o “Payroll”, que veio acima da expectativa, demonstrando um bom ritmo de criação de vagas e taxa de desemprego estável. Ainda por lá, foi divulgado o PIB do 1º trimestre: apesar do número fraco, consumo e investimento fixo surpreenderam para cima (também podendo ser um efeito de antecipação às tarifas). Foram divulgados resultados de diversas empresas americanas, com destaque para Microsoft e Meta, com resultados positivos; Amazon em linha; Apple mal recebido pelos investidores. As negociações comerciais entre EUA e China parecem estar alcançando tom mais ameno.
No Brasil, também foram divulgados dados de mercado de trabalho, indicando devolução da alta observada em fevereiro, mas ainda sem demonstração significativa de desaceleração.
Nos EUA, os juros abriram (vértice de 30 anos +9 bps), e as bolsas tiveram bom desempenho – S&P 500 +2,92%, Nasdaq +3,45% e Russell 2000 +3,22%. No Brasil, os juros mais curtos tiveram leve abertura (jan/27 +5 bps), enquanto os juros mais longos fecharam (jan/35 -26 bps), e o Ibovespa subiu 0,29%.
Na próxima semana será importante acompanhar a reunião da OPEP, as decisões do Fed e do Copom, dados de atividade nos EUA (ISM de serviços) e dados de inflação no Brasil (IPCA).
Não deixe de conferir!
Friday Apr 25, 2025
Friday Apr 25, 2025
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, ocorreu a reunião de primavera do FMI, na qual diversos banqueiros centrais se reúnem para debater o cenário econômico. O Banco Central Europeu reforçou a preocupação com o crescimento, visando o choque global das tarifas, mas sem se comprometer com o próximo movimento de juros; e o Fed reforçou a mensagem mais cautelosa que vem trazendo, diante da ausência de clareza sobre o cenário. Ainda, houve rumores sobre uma possível intenção do Trump demitir o presidente da entidade, Jerome Powell, posteriormente negados por ele. A semana também foi marcada por sinais conflitantes entre EUA e China a respeito das negociações comerciais.
No Brasil, foi divulgado o IPCA-15: o número veio praticamente em linha com a expectativa, e mostrando redução da pressão observada entre o final de 2024 e o início de 2025 sobre os serviços subjacentes. Além disso, também no encontro do FMI, diferentes diretores do BCB discursaram, sinalizando acreditarem que já haviam se antecipado nas elevações de juros, e que o contexto atual nos aproxima do encerramento do ciclo.
Nos EUA, os juros fecharam (vértice de 30 anos -10 bps), e as bolsas tiveram ótimo desempenho – S&P500 +4,59%, Nasdaq +6,43% e Russell2000 +4,09%. No Brasil, os juros também fecharam (jan/31 -38 bps), o Ibovespa subiu 3,93% e o real valorizou 2,18%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de mercado de trabalho no Brasil e nos EUA; além de dados de atividade nos EUA (ISM de manufaturas e PIB do 1º trimestre) e na Europa (PIB do 1º trimestre).
Não deixe de conferir!
Thursday Apr 17, 2025
Thursday Apr 17, 2025
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o Banco Central Europeu cortou a taxa de juros em 0,25% - apesar de ter sido a magnitude esperada, o tom veio um pouco mais dove que a expectativa, sob as óticas de inflação e de atividade. Nos EUA, foram divulgados dados de varejo um pouco melhores que a expectativa - mas ainda referentes a março, antes do anúncio das tarifas; e “soft data” referentes a abril, já refletindo expectativa de contração da atividade. No âmbito de política monetária, um dos membros do Fed, Christopher J. Waller, começou a semana com falas mais dovish, focando no efeito transitório da inflação; mas o presidente da entidade, Jerome Powell, seguiu com tom mais hawk e cauteloso.
No Brasil, foi enviado ao Congresso o Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2026, cuja notícia positiva foi a manutenção das metas fiscais de superávit até 2029.
Nos EUA, os juros fecharam (vértice de 5 anos -22 bps), e as bolsas tiveram desempenho misto – S&P -1,5%, Nasdaq -2,31% e Russell2000 +1,1%. No Brasil, os juros também fecharam (jan/35 -28 bps), o Ibovespa subiu 1,54% e, o real, 1,03%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade (PMIs) nos EUA e na Europa; o IPCA-15 aqui no Brasil; e a reunião de primavera do FMI.
Não deixe de conferir!
Friday Apr 11, 2025
Friday Apr 11, 2025
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart, Sarah Campos e Victor Ary debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados os dados de inflação de março nos EUA: tanto a inflação ao consumidor, quanto ao produtor, vieram abaixo do esperado. Entretanto, as atenções seguiram voltadas para a implementação de tarifas pelo governo Trump: após muitas mudanças e reação negativa às tarifas recíprocas anunciadas em 02/04, o presidente americano estabeleceu uma pausa de 90 dias sobre as mesmas, mantendo a tarifa base de 10% (além do que já havia sido imposto sobre automóveis, aço e alumínio). Porém, na direção contrária, com a China a guerra comercial foi intensificada: as tarifas estão agora em 145% - e, como retaliação, o país impôs tarifas de 125% sobre os EUA.
No Brasil, também foi divulgada a inflação de março, que não trouxe grandes surpresas, mas seguiu indicando dinâmica negativa na parte de serviços. Já os dados de atividade (comércio e serviços) vieram ligeiramente melhores que o esperado.
Nos EUA, o juro de 10 anos abriu 50 bps, e as bolsas tiveram desempenho positivo expressivo – S&P500 +5,7%, Nasdaq +7,43%, Russell2000 +1,82%. No Brasil, os juros também abriram (jan/29 +15 bps), o Ibovespa subiu 0,34% e o real caiu 0,42%. O índice de dólar global, DXY, caiu 3,14%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de varejo nos EUA; as negociações tarifárias entre EUA e Europa (e, eventualmente, China); decisões dos bancos centrais da Europa e do Canadá; e as falas dos membros do Fed.
Não deixe de conferir!
Tuesday Apr 08, 2025
Tuesday Apr 08, 2025
Quarta-feira, dia 02/04/2025, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Março. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Apr 04, 2025
Friday Apr 04, 2025
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o grande destaque foi o “Liberation Day”, anúncio das tarifas a serem impostas pelo governo Trump: a alíquota básica para todas as importações será de 10%, e foram anunciadas tarifas mais elevadas para países específicos, como a China (34%) e a Europa (20%). O presidente do Fed, Jerome Powell, discursou, reforçando a mensagem que a entidade não tem pressa para cortar os juros, tendo em vista que, apesar das incertezas e riscos, a economia segue resiliente. Por fim, o “Payroll” surpreendeu ao vir mais forte que o esperado, mas ficou em segundo plano diante da repercussão das tarifas.
No Brasil, não houve grandes destaques, apenas nova pesquisa de popularidade sinalizando continuidade do movimento de aumento da desaprovação do governo.
Nos EUA, os juros fecharam (vértice de 5 anos -27 bps), e as bolsas tiveram forte desempenho negativo – S&P500 -9,08%, Nasdaq -9,77% e Russell2000 -9,7%. No Brasil, os juros também fecharam bastante – jan/27 -86 bps, o Ibovespa caiu 3,52% e, o real, 1,39%.
Na próxima semana será importante acompanhar os desenvolvimentos a respeito das tarifas, e a divulgação dos dados de inflação nos EUA e no Brasil.
Não deixe de conferir!
Friday Mar 28, 2025
Friday Mar 28, 2025
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foi divulgado o PCE nos EUA, que não trouxe surpresa do lado da inflação, tendo em vista que já tinham sido divulgados outros dados que compõem o número, mas trouxe surpresa do lado de consumo, que decepcionou, apesar do crescimento da renda disponível. Ainda por lá, o Trump anunciou tarifa de 25% sobre automóveis e peças. Na Europa, foram divulgados os dados de inflação da Espanha e da França, ambos abaixo do esperado.
No Brasil, a ata do Copom trouxe viés mais hawk, demonstrando preocupação com a inflação, principalmente de serviços. Já o Relatório de Política Monetária trouxe algumas perspectivas mais dovishs do lado de atividade, mas com projeções de inflação ainda muito elevadas. Foram divulgados também alguns dados econômicos: o IPCA-15, apesar de headline mais baixo que o esperado, ainda demonstrou pressão nos serviços; o Caged, com recorde de criação de empregos; e a PNAD, que seguiu mostrando recuo na taxa de desemprego e aumento da massa salarial e do rendimento real.
Nos EUA, os juros fecharam a semana com variação marginal, e as bolsas tiveram desempenho negativo – S&P500 -1,53%, Nasdaq -2,39% e Russell2000 -1,64%. No Brasil, os juros abriram (jan/29 +29 bps), o Ibovespa caiu 0,33% e o real desvalorizou 0,57%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade (ISMs) e emprego (Payroll) nos EUA – além das falas do Powell e possível anúncio das tarifas pelo Trump; o restante dos dados de inflação na Europa; e divulgação de pesquisas de opinião do governo no Brasil.
Não deixe de conferir!
Friday Mar 21, 2025
Friday Mar 21, 2025
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o Fed optou por manter a taxa de juros inalterada, revisando, para esse ano, a atividade para baixo, e a inflação para cima. Na conferência de imprensa, o Powell trouxe viés mais dove, principalmente ao mencionar expectativa de transitoriedade sobre os efeitos inflacionários das tarifas anunciadas pelo governo. No Reino Unido, o BoE também manteve o juro inalterado, como esperado. Com relação aos dados econômicos, o destaque ficou para as vendas no varejo nos EUA, que surpreenderam para cima. Por fim, foi aprovado na Alemanha o pacote fiscal anunciado no início do mês.
No Brasil, o destaque foi o Copom, que elevou a taxa de juros em 1%, como esperado, sinalizando alta de menor magnitude na próxima reunião. De maneira geral, o comunicado foi interpretado como mais hawk que a expectativa. Ainda, a semana foi movimentada no Congresso, com a aprovação do Orçamento, o anúncio do projeto de isenção do IR e as compensações sugeridas, novidades para o programa “Minha Casa, Minha Vida” e outras medidas expansionistas.
Nos EUA, os juros fecharam (vértice de 5 anos -9 bps), e as bolsas tiveram desempenho marginalmente positivo – S&P500 +0,51%, Nasdaq +0,25% e Russell2000 +0,63%. No Brasil, o jan/27 abriu 22 bps, o Ibovespa valorizou 2,63% e, o real, 0,24%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade (PMIs) e inflação de março na Europa, inflação nos EUA e, por aqui, ata do Copom, Relatório Trimestral de Inflação e IPCA-15.
Não deixe de conferir!
Friday Mar 14, 2025
Friday Mar 14, 2025
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de inflação nos EUA, abaixo do esperado, mas com os componentes do CPI e do PPI levando a uma projeção de PCE mais alta para fevereiro. No âmbito político, as ameaças e negociações tarifárias seguem acontecendo, com algumas tarifas tendo entrado em vigor essa semana, como sobre aço e alumínio. Ainda por lá, os partidos chegaram em um acordo para evitar a paralisação orçamentária. Na Alemanha, os partidos locais também chegaram a um acordo sobre o pacote fiscal. Por fim, houve sinalização de possíveis estímulos econômicos na China na próxima semana.
No Brasil, os dados de atividade de janeiro vieram mistos, com manufatura (indústria de transformação) um pouco mais forte, varejo mais forte, e recuo marginal em serviços (apesar de mais significativo no grupo de serviços prestados às famílias). A inflação de fevereiro veio em linha com o esperado, mas sem alívio na parte de serviços subjacentes. No Congresso, está avançando a aprovação de novas regras de transparência para as emendas parlamentares, e foram retomados os trâmites para aprovação do Orçamento de 2025.
Nos EUA, os juros abriram marginalmente, e as bolsas tiveram desempenho negativo – S&P500 -2,27%, Nasdaq -2,46% e Russell2000 -1,51%. O dólar desvalorizou um pouco globalmente (-0,10%), e o Eurostoxx caiu 1,17%. No Brasil, os juros fecharam (jan/29 -14 bps), o Ibovespa subiu 3,14% e, o real, 0,83%.
Na próxima semana será importante acompanhar as decisões dos bancos centrais dos EUA, do Reino Unido e do Brasil, e os dados de vendas no varejo e inflação (PCE) nos EUA.
Não deixe de conferir!
Tuesday Mar 11, 2025
Tuesday Mar 11, 2025
Quinta-feira, dia 06/03/2025, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Fevereiro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!