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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Friday Feb 10, 2023
Friday Feb 10, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os bancos centrais seguem em foco: no Japão, o noticiário ficou voltado para o provável nome que assumirá a cadeira do presidente Haruhiko Kuroda; na Austrália, Índia, Suécia e México houve reunião dos respectivos BCs, todos endurecendo o tom; e nos EUA e Europa dirigentes das entidades também trouxeram comunicação mais dura. Ainda nos EUA, foram divulgados dados de salário compilados pelo Fed de Atlanta, que vieram marginalmente acima do esperado, e houve revisão dos últimos dados de inflação. Por fim, as discussões geopolíticas voltam a chamar atenção, com destaque para Rússia x Ucrânia e China x EUA.
No Brasil, também foram divulgados alguns dados relevantes: inflação (IPCA), que não trouxe grandes surpresas e segue desacelerando; comércio (PMC), abaixo do esperado; e serviços (PMS), surpreendendo positivamente. Entretanto, o noticiário segue muito voltado para política e decisões monetárias: foi divulgada a ata do Copom, que trouxe sinalizações para o governo e provocou reações, trazendo ainda mais críticas à meta de inflação e ao nível de juros atual. Por fim, houve resultado de alguns bancos, que mostraram elevação da inadimplência.
As variações dos preços dos ativos na semana estiveram mais voltadas para uma narrativa diferente da que vinha sendo construída. Nos EUA, o juro (10 anos) abriu 22 bps, enquanto as bolsas caíram 1,43% (S&P500) e 2,39% (Nasdaq). No Brasil, o juro (jan/25) fechou 33 bps, e a bolsa caiu 0,64%, enquanto o real desvalorizou 1,67%. O petróleo subiu 8,83% e o juro mexicano abriu 77 bps após decisão do BC.
Na próxima semana será importante acompanhar, lá fora, a inflação (CPI) e as vendas no varejo nos EUA, e a decisão do novo presidente do BoJ. Por aqui, o presidente do BC, Roberto Campos Neto, participará do programa Roda Viva, e ocorrerá reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN)
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Feb 03, 2023
Friday Feb 03, 2023
Nossos sócios Tomás Goulart, Sarah Campos e Gabriel Abelheira debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque foram as reuniões dos bancos centrais: o americano (Fed), que subiu a taxa de juros em 0,25% mas não reforçou a manutenção das expectativas divulgadas na última reunião; o europeu (ECB), que subiu a taxa de juros em 0,50% e indicou um próximo ajuste de mesma magnitude; e o inglês (BoE), que também subiu o juro em 0,50%, trazendo projeções de inflação bastante otimistas. De dados econômicos, as principais divulgações foram de mercado de trabalho americano (payroll), que segue bastante apertado, e de atividade (ISM – EUA), que devolveu toda a queda observada no mês anterior. Por fim, foram reportados resultados corporativos, como da Apple, Amazon e Google, que surpreenderam negativamente.
No Brasil, também ocorreu reunião do banco central (BCB), que manteve a taxa de juros inalterada mas trouxe tom mais duro na comunicação, causando preocupação a respeito da reação política - o presidente Lula inclusive deu uma entrevista após a decisão, novamente criticando a autonomia e condução da entidade. Além disso, foram reeleitos para a presidência do Congresso Nacional o Arthur Lira, na Câmara dos Deputados, e o Rodrigo Pacheco, no Senado Federal.
Novamente foi uma semana de elevada volatilidade. Apesar de forte fechamento após o FOMC, o juro americano (10 anos) finalizou abrindo 2 bps, enquanto o S&P subiu 1,62%, e o Nasdaq, 3,34%. Por aqui, o juro (jan/25) abriu 43 bps, a bolsa caiu 3,38%, e o real desvalorizou 0,48%. O petróleo apresentou queda de 8,17%.
Na próxima semana será importante acompanhar a entrevista do presidente do Fed, Jerome Powell, e a divulgação da inflação (IPCA) aqui no Brasil.
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Friday Jan 27, 2023
Friday Jan 27, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados alguns indicadores econômicos nos EUA: o PIB do 4º trimestre/2022, que veio um pouco mais forte que a expectativa, mas com composição ruim; e dados de inflação (PCE), que vieram em linha com o esperado. Além disso, também foram divulgados dados de inflação de outros locais, como Tóquio, Austrália e Nova Zelândia, todos surpreendendo para cima. Por fim, o banco central do Canadá (BoC) subiu a taxa de juros em 0,25%, reforçando que a manutenção no patamar atual é condicionada a um cenário de inflação mais benigno.
No Brasil, o relatório Focus segue demonstrando elevação das expectativas de inflação, como consequência do teor do debate econômico trazido pelo novo governo. Além disso, outras discussões vieram ganhando força, como por exemplo sobre a Lei das Estatais, reajuste do salário mínimo e alteração da meta de inflação.
Os índices de ações seguiram em toada positiva na semana: o S&P500 subiu 2,47%, o Nasdaq 4,71%, e o Eurostoxx 1,41%. O juros nos EUA abriram entre 3 e 5 bps, e o petróleo caiu 2,3%. Por aqui, o Ibovespa fechou marginalmente positivo (+0,35%), enquanto os juros abriram entre 5 e 8 bps, e o real valorizou 1,93%.
Na próxima semana ocorrerão reuniões de diferentes bancos centrais: americano (Fed), europeu (ECB), inglês (BoE) e brasileiro (BCB). Além disso, importantes indicadores serão divulgados nos EUA (mercado de trabalho, atividade e inflação), uma parte relevante das empresas reportará resultado, e haverá reunião da OPEP.
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Friday Jan 20, 2023
Friday Jan 20, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de atividade americana, que vieram abaixo do esperado, com destaque para vendas no varejo e produção industrial. Ainda por lá, diversos membros votantes do Fed sinalizaram a redução do ritmo de alta de juros para 25 bps, apesar da ressalva que não enxergam a inflação desacelerando tão rápido. Na Europa, foram divulgadas notícias sobre a possibilidade do ECB também desacelerar o ritmo depois da próxima reunião, entretanto, a presidente da entidade reforçou uma mensagem mais hawk. No Japão, ocorreu a reunião do banco central (BoJ) que manteve a política de controle da curva de juros inalterada. Por fim, o Fórum Econômico Mundial trouxe, como destaque, maior otimismo com relação à atividade.
No Brasil, a semana começou com membros da ala política rediscutindo o valor do salário mínimo, como uma espécie de contrapartida ao pacote de medidas para redução do déficit fiscal do país, anunciado pelo ministro da Fazenda. Ainda, o presidente Lula, em entrevista para a Globonews, questionou a independência do Banco Central e a meta de inflação atual.
Foi uma semana de elevada volatilidade. Apesar disso, nos EUA, o juro de 10 anos fechou próximo à estabilidade, enquanto o S&P500 caiu 0,66% e o Nasdaq subiu 0,67%. Por aqui, o juro longo (jan/27) abriu 65 bps, a bolsa subiu 1,01%, e o real desvalorizou 1,99%.
Na próxima semana serão divulgados dados de atividade (PMIs) dos EUA e Europa, inflação (IPCA-15) no Brasil, e será importante acompanhar as primeiras percepções de mobilidade na China, onde ocorrerá o feriado de Ano Novo Lunar.
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Friday Jan 13, 2023
Friday Jan 13, 2023
Nossos sócios Sarah Campos, Yara Cordeiro e Gabriel Abelheira debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o grande destaque foi a divulgação da inflação americana (CPI) de dezembro, que veio em linha com o esperado, dando continuidade à desaceleração dos preços, e ampliando a discussão sobre a possibilidade do Fed desacelerar o ritmo de alta de juros. Além disso, o dado de salário divulgado pelo Fed de Atlanta também mostrou moderação em dezembro.
No Brasil, ocorreu a invasão da Praça dos Três Poderes no final de semana, que gerou grande repercussão e reação rápida do atual governo, que poucos dias depois anunciou um pacote de medidas para redução do déficit fiscal do país. Além disso, foi divulgada a inflação (IPCA) de dezembro, que trouxe surpresa altista, e dados de atividade (comércio, serviços, IBC-Br), que vieram abaixo do esperado.
Foi uma semana de alívio no cenário externo: o juro de 10 anos nos EUA fechou 5 bps, enquanto o S&P500 subiu 2,67% e o Nasdaq 4,54%. O dólar seguiu em queda e as commodities fecharam em alta. Por aqui, o juro (jan/27) fechou 59 bps, o real valorizou 2,38%, e o Ibovespa subiu 1,79%, apesar da queda de 70% do preço das ações das Lojas Americanas após anúncio de inconsistências contábeis.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de diferentes dados nos EUA - vendas no varejo, produção industrial, manufatura, inflação ao produtor; e a reunião do banco central do Japão (BoJ).
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Friday Jan 06, 2023
Friday Jan 06, 2023
Nossos sócios Luis André Oliveira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados importantes dados americanos: de emprego, como Jolts e Payroll, tendo este último mostrado que a criação de vagas permaneceu bastante elevada, e de atividade (ISMs de serviços e manufatura), que apresentaram desaceleração. Ainda por lá, foi divulgada a minuta do FOMC, que reforçou que o afrouxamento das condições financeiras não é desejável. Na Europa, foi divulgada a inflação (CPI) de dezembro, que veio abaixo do esperado.
No Brasil, o ano começou com uma série de sinalizações negativas do novo governo. Dentre elas, estão a prorrogação da desoneração do PIS/Cofins sobre os combustíveis, que veio em desacordo com o que foi dito pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad; e a fala do ministro da Previdência, Carlos Lupi, sobre rever a Reforma da Previdência – que foi logo retificada por outros políticos.
Foi uma semana de alívio na curva de juros americana, tendo o juro de 10 anos fechado 33 bps, e as bolsas subido um pouco – S&P500 +1,45%, Nasdaq +0,92%. Ainda no cenário externo, o cobre valorizou 2,98%, o petróleo caiu 8,2%, e o índice de emergentes valorizou 5,78%. Por aqui, a bolsa fechou em pequena queda (-0,73%), e os juros (jan/24 e jan/27) abriram 18 bps.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação da inflação aqui no Brasil (IPCA) e nos EUA (CPI), e a fala do presidente do Fed, Jerome Powell.
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Friday Jan 06, 2023
Friday Jan 06, 2023
Quarta-feira, dia 04/01/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Dezembro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Dec 30, 2022
Friday Dec 30, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, não houve divulgação de dados relevantes, e os destaques ficam novamente para a Ásia: no Japão, foi divulgado o “Summary of Opinions”, que elenca opiniões econômicas da autoridade monetária (BoJ) e, apesar de ressaltar as medidas de afrouxamento, debateu o aumento dos salários e o enfraquecimento do risco de deflação no país; enquanto na China, foram anunciadas novas medidas de flexibilização das viagens internacionais.
No Brasil, foram divulgados dados de confiança que, depois de deterioração em meses anteriores, apresentaram leve melhora. Além disso, no cenário político, Simone Tebet foi anunciada como ministra do Planejamento; Fernando Haddad, futuro ministro da Fazenda, deu uma entrevista na qual trouxe um discurso mais positivo a respeito das despesas; e o novo governo manifestou intenção de recompor alguns tributos, com destaque para PIS/Cofins.
Nos EUA, ano foi marcado por uma forte reprecificação dos ativos após expressivo movimento de aperto monetário, com grandes empresas tendo significativas quedas em valor de mercado. Por aqui, a bolsa caminha para fechar em terreno positivo, e os juros com abertura relevante. Entraremos em 2023 com destaque para as discussões a respeito da reabertura chinesa, o cenário para emergentes, atividade e política monetária nos EUA e Europa.
Na próxima semana serão divulgados, nos EUA, dados de emprego (Payroll) e atividade (ISMs) e, na Europa, dados de inflação (CPI).
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Friday Dec 23, 2022
Friday Dec 23, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os principais acontecimentos foram na Ásia: o banco central japonês (BoJ) surpreendeu e ajustou a política de controle da curva de juros, permitindo que o título de 10 anos possa operar numa faixa mais elevada (0,25% para 0,5%); enquanto na China tivemos novas flexibilizações das medidas de controle de Covid, com destaque para as ligadas a viagens internacionais. Nos EUA, alguns dados foram divulgados: a confiança do consumidor, pelo Conference Board, que veio acima do esperado; e a inflação (PCE), que também seguiu apresentando melhora.
No Brasil, foi aprovada a PEC da transição, com algumas modificações, sendo a principal delas a redução da duração para 1 ano; alguns nomes adicionais da equipe do governo foram anunciados; e foi divulgado o IPCA-15 de dezembro, que veio em linha com o esperado, com arrefecimento principalmente na parte de serviços.
Foi uma semana de pressão na curva de juros global: nos EUA, o juro de 10 anos abriu 26 bps, o juro curto, de 2 anos, abriu 14 bps, enquanto o Nasdaq caiu 2,3% e o S&P500 ficou próximo à estabilidade. Por aqui, o ambiente global melhor para emergentes ajudou, e a bolsa fechou em alta de 6,65%, enquanto o juro (jan/27) fechou 75 bps, e o real valorizou 2,81%.
Na próxima semana não há previsão de divulgação de dados muito relevantes.
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Friday Dec 16, 2022
Friday Dec 16, 2022
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem no episódio de hoje os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, observamos a continuidade do ciclo de aperto monetário por parte dos banco centrais, com destaque para o BCE, que adotou um discurso mais duro em relação ao combate a inflação, promovendo uma revisão do índice de preços, e sinalizando para uma taxa de juro terminal superior ao que mercado estima.
Nos EUA, o FED também indicou que irá manter o aperto prolongado da política monetária, afastando a expectativa de que o ciclo de altas dos juros possa se encerrar em breve. Pelo lado da atividade, a divulgação dos dados de vendas no varejo mostraram uma desaceleração, assim como o CPI, veio abaixo das expectativas.
No Brasil, o noticiário politico segue dominando a atenção. A Câmara dos Deputados aprovou uma mudança na Lei das Estatais, especificamente no trecho que prevê uma ‘quarentena da política’ para nomeação a presidência de uma empresa pública.
A alteração tem como finalidade possibilitar a indicação de Aloizio Mercadante para o BNDES, mas aguarda a tramitação no senado. Já a PEC da Transição vem enfrentado resistências dos deputados, que tentam negociar trechos da proposta. A Ata do Copom trouxe um tom mais duro em relação a planos expansionistas em meio a ruídos em torno da política fiscal do novo governo.Nos EUA, mesmo com as indicações do FED o juro de 10 anos fechou 9,6 bps, enquanto as bolsas tiveram queda (S&P500 -2,63% e Nasdaq -3,3%). No Brasil, o juro (jan/27) abriu 80,5 bps, a bolsa (Ibovespa) caiu 5,4% e o real desvalorizou 1,13%. O petróleo teve alta de 4,6%.
Na próxima semana teremos uma agenda mais vazia, as atenções estarão voltadas para definição dos ministérios e o IPCA-15. No exterior, O Índice de Preços para Gastos de Consumo Pessoal (PCE) poderá trazer indicações importantes sobre economia americana.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!