Novus Capital

Semanal - 15 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠
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No cenário internacional, tivemos os dados de inflação (CPI) do mês de setembro nos Estados Unidos mostrando uma desaceleração, com o recuo dos itens considerados temporários e elevação dos componentes permanentes. Além disso, tivemos também o início dos resultados das empresas americanas, que já deram um tom mais positivo para o mercado, porém, será importante analisar as próximas semanas para saber o que as empresas mais afetadas pela falta de insumos estão esperando a respeito da normalização da cadeia de suprimentos. No Chile, o banco central surpreendeu as expectativas com uma alta de 1,25% na taxa de juros.

No Brasil, não houve evolução relevante com relação à discussão sobre o auxílio emergencial, apesar das intenções da equipe econômica e as alternativas de solução terem ocupado bastante os noticiários. As atenções locais ficam voltadas para a votação da PEC dos precatórios, que ocorrerá na próxima semana. Além disso, o Banco Central atuou no mercado de câmbio, com a colocação de US$2,5 bilhões em swaps por conta de uma alta saída de dólares que o mercado não conseguiu absorver.

Foi uma semana um pouco menos agitada por conta dos feriados nos Estados Unidos e aqui, mas as bolsas americana (S&P) e brasileira (Ibovespa) fecharam com valorização de 1,75% e 1,68%, respectivamente. Os juros brasileiros apresentaram abertura por conta do fiscal mais negativo, e as commodities apresentaram recuperação.

Semanal - 08 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠
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No cenário internacional, houve alívio em relação a 2 temas que estavam sendo amplamente discutidos: o receio com relação à crise energética e falta de suprimento ao longo do inverno foi arrefecido após o presidente da Rússia, Vladimir Putin, dizer que o país está pronto para normalizar a oferta de gás; e a resolução do "debt ceiling" (teto da dívida americana) foi alcançada através de acordo entre os democratas e republicanos - reduzindo o receio de que o tesouro ficasse sem recursos. Além disso, ainda lá fora, tivemos os dados de emprego americano, payroll, que têm um peso grande para as decisões de política monetária por lá: ao nosso ver, o dado foi misto, mas mostrou recuperação suficiente para que o FED de fato inicie o tapering em novembro.

Aqui no Brasil, o noticiário político e fiscal ainda segue indefinido, estando um pouco mais conturbado no que tange à discussão de extensão do auxílio emergencial. Do lado positivo, tivemos a divulgação da PEC dos precatórios na Comissão Especial, que veio em linha com o que está sendo discutido no Ministério da Economia, indicando maiores chances de uma solução fiscalmente responsável. Além disso, houve a divulgação de alguns dados: o IPCA de setembro, que veio um pouco abaixo do esperado, o que pode ser uma sinalização positiva para o cenário local; e o indicador de vendas no varejo, um pouco pior do que o esperado.

Fechamos a semana sem os grandes riscos externos que estavam sendo observados, gerando um ambiente um pouco mais positivo. O Ibovespa, apesar de ter ter se aproximado dos 108.000 pontos, teve alta expressiva hoje (2,03%), praticamente zerando as perdas da semana (-0,06%). Nos EUA, os juros abriram por volta de 14 bps, e o S&P fechou a semana com uma alta de 0,98%, e o real em queda de 2,77%.

Não deixe de acompanhar o podcast para mais detalhes!⁠

Call Mensal - Setembro 2021

Dia 05/09/2021, nossa equipe de gestão e pesquisa econômica realizou o call mensal, abordando os assuntos mais relevantes do mês de Setembro. Novamente realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixe de conferir!

Semanal - 01 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.

No cenário internacional, o principal tema foi a crise energética e seus efeitos sobre a oferta, principalmente na Europa, tendo em vista a maior demanda por gás natural e a menor produção por conta do clima; e na China, onde houve um endurecimento no controle de emissões de carbono por questões ambientais, sendo a principal fonte energética do país o carvão. Esses fatores elevam a preocupação sobre a recuperação da atividade econômica e o efeito altista sobre a inflação.

No Brasil, o tema energético também está em pauta, mas o assunto principal da semana foi a possibilidade de extensão do auxílio emergencial: o ministro da Cidadania, João Roma, e o presidente da Câmara dos Deputados, Arthur Lira, estão colocando essa discussão a mercado para ver como está sendo enxergada – e qualquer possibilidade de esforço fora do teto de gastos é vista de forma bem negativa. Tivemos também a ATA do Copom, com o Banco Central trazendo uma mensagem mais hawk, afirmando que pode elevar a taxa de juros a um patamar consideravelmente contracionista. Por fim, tivemos o relatório de inflação, que reiterou a mensagem trazida no Copom, e os dados de Caged, sinalizando o mercado de trabalho bem forte no Brasil.

Foi uma semana de realização nos mercados globais e doméstico. A bolsa americana (S&P500) fechou o mês caindo 4,76%, e a semana caindo 2,21%. O ibovespa fechou o mês caindo 6,57%, e a semana caindo 0,34%. As moedas de países emergentes sofreram, e o real chegou a cair mais de 5% no mês – e 0,43% na semana.

Na próxima semana teremos os dados de emprego americanos (payroll), que são bastante aguardados e serão relevantes para dar o tom sobre o início do tapering (se não sabe o que significa isso, confere o Glossário da Novus que publicamos essa semana!).

De Olho na Bolsa - Setembro/2021

No De Olho na Bolsa desse mês, os analistas William Araújo, Victor Barros, Adahyl Garcez e Matheus Mendes falam sobre o como estão estruturados e como são classificados os marketplaces brasileiros, a forma como está ocorrendo a evolução do setor, quais os principais players e suas vantagens competitivas, que empresa tem mais potencial de sustentar o crescimento no longo prazo, e qual a nossa ação favorita nesse universo!
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Não deixe de ouvir e deixar aqui suas dúvidas e comentários!

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Semanal - 24 de Setembro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo, como as sinalizações positivas do banco central da China (PBOC) após as reações à crise da Evergrande, as decisões de outros bancos centrais, com destaque para o FED e para o COPOM, e o discurso de Bolsonaro na ONU.

O mercado começou a semana volátil, com as bolsas mundiais em queda, porém houve recuperação posterior. As sinalizações positivas na China foram importantes para tranquilizar o cenário externo - mesmo com a situação ainda incerta, a injeção de liquidez do banco central mostrou que não deixará que ocorra o contágio geral.

No Estados Unidos, o presidente do banco central, Jerome Powell, deixou claro que as condições para o início do tapering (redução da compra de ativos) já foram quase atingidas, e que o início poderá ser anunciado na próxima reunião. Esse cenário abre caminho para o FED considerar um ajuste na taxa de juros no próximo ano.

No Brasil, a bolsa começou a semana com queda expressiva, chegando aos 107.000 pontos, mas se recuperou fechando a semana na casa dos 113.000 pontos. Tivemos a reunião do COPOM, e a taxa básica de juros subiu 1%, como esperado, além de ter sido sinalizada uma alta similar para a próxima reunião. O IPCA-15 de setembro foi divulgado hoje e veio mais alto do que a expectativa, sendo um risco para uma elevação ainda maior da taxa de juros.

Além disso, tivemos o presidente Bolsonaro discursando na ONU, adotando um tom mais tranquilo.

No domingo teremos as eleições na Alemanha, e o Partido Social-Democrata da Alemanha (SPD) aparece com vantagens, o que seria um ponto de inflexão importante na Europa.

Semanal - 17 de Setembro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo, como a desaceleração da atividade econômica chinesa, a queda da bolsa americana, o indicador de inflação nos Estados Unidos (CPI), que trouxe surpresa baixista, e o aumento do IOF no Brasil.

Essa semana foi marcada pela alta volatilidade no mundo. Com o aumento de novos casos de coronavírus, a China impôs restrições de mobilidade e está desencorajando viagens turísticas. Além das investidas regulatórias por parte do governo, a probabilidade de um default da incorporadora Evergrande aumenta o receio de piora na segunda maior economia do mundo.

Além da queda da bolsa chinesa, houve queda da bolsa americana, proporcionando um ambiente ruim para os países emergentes. O mercado fica na expectativa para a abertura da bolsa na próxima semana.

O Brasil, influenciado pelo cenário internacional, fechou a semana caindo 2,5%, e o dólar subindo 1%. Na parte fiscal, o governo aprovou o aumento do IOF até dezembro. Esse aumento irá custear o início do programa Auxílio Brasil ainda este ano. Além disso, tivemos a fala do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que afirmou que não irá alterar o vôo de política monetária, sinalizando um novo aumento de 100bps, o que acabou impactando a curva de juros, principalmente na parte curta. 

Semanal - 10 de Setembro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Tomás Goulart debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo, como os discursos dos membros do FED sobre o início da redução da compra de ativos (tapering), o número de vagas de emprego abertas nos EUA (JOLTS), que foi divulgado essa semana, apresentando nova alta, e a reunião do Banco Central Europeu (ECB), que trouxe o que o mercado esperava - uma modesta redução no programa de compras de ativos (PEPP).

No Brasil, todas as atenções ficaram voltadas para o discurso do presidente, no feriado de 07 de setembro, e seus desdobramentos. Com uma retórica mais agressiva e de confronto com o STF, ele mostrou força perante a sua base, mas obteve uma reação negativa do mercado. Entretanto, a carta redigida em conjunto com o ex presidente Michel Temer e divulgada ontem, foi vista como um gesto muito positivo, mas os investidores ainda estão atentos à manutenção de tal postura. Ainda, houve a divulgação dos dados de inflação do mês de agosto, que vieram bem acima do esperado, indicando que o Banco Central precisará reconsiderar o tamanho do ajuste de política monetária.

Foi uma semana de realização de lucros na bolsa americana - o S&P teve uma queda de aproximadamente 1,6%. No Brasil, o cenário foi de bastante volatilidade para os juros e para a bolsa, tendo o Ibovespa oscilado entre os 112.000 e 117.000 pontos, e fechado a semana com queda de aproximadamente 2%. As commodities apresentaram recuperação após o telefonema de Biden para o presidente da China, Xi Jinping; e a estrutura de juros americana apresentou pequena alta nas taxas por conta do movimento do ECB mencionado anteriormente. Na próxima semana, teremos os dados de inflação americana (CPI), e será importante também acompanhar a evolução das declarações do presidente Jair Bolsonaro. Não deixe de acompanhar o podcast pra ficar por dentro desses temas!⁠

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Call Mensal - Agosto 2021

Dia 03/09/2021, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Agosto/2021. Realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube, não deixe de conferir!

Semanal - 03 de Setembro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo, como os dados de China (PMI) mostrando a desaceleração em relação ao mês passado devido ao impacto da variante delta. 

Nos EUA foram divulgados os dados de emprego (payroll), e o resultado, apesar de bem abaixo do esperado, foi interessante. A variante delta causou efeito no lado da oferta, o setor de lazer não criou empregos. Nos EUA, a variante dá sinais de que atingiu o pico com as hospitalizações recuando na Flórida, o que é importante para a tese de recuperação. Além disso, o que recuou foi o desemprego de longo prazo (mais preocupante) mostrando uma recuperação, o que é bem positivo. 

A bolsa americana subiu um pouco e a moeda dos países emergentes valorizou com o dólar fraco na semana. O pior da delta parece ter ficado para trás, agora é esperada uma sincronia de crescimento e retomada não só nos EUA, mas no mundo, proporcionando um ambiente bom pra risco.

No Brasil a bolsa caiu 3,10% essa semana. Sobre a decisão da PEC dos precatórios, vai ser necessário passar no congresso para termos um bolsa família ampliado e para os pagamentos de emendas que são importantes no ano de eleição. Além disso, o cenário interno é de preocupação com preços, principalmente da gasolina, gás e alimentos. Essa semana ocorreu também a aprovação da reforma do IR, mas não é certo se passará no congresso por conta do ambiente conturbado. Outra preocupação é a crise hídrica, que pode impactar os dados mais a frente.