Novus Capital

Call Mensal - Outubro 2021

Dia 05/11/2021, nossa equipe de gestão e pesquisa econômica realizou o call mensal, abordando os assuntos mais relevantes do mês de Outubro. Novamente realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixe de conferir!

Semanal - 29 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠
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No cenário internacional, tivemos importantes sinalizações de bancos centrais: o Banco Central do Canadá surpreendeu o mercado com uma decisão mais hawkish ao alterar o guidance e antecipar a possibilidade de alta de juros, enquanto o Banco Central Europeu tentou diminuir a expectativa do mercado com relação a uma possível elevação, tendo sua presidente, Christine Lagarde, dito estar muito confiante com as projeções realizadas pela instituição, incompatíveis com a precificação que vem sendo observada. Com isso, e apesar do posicionamento do Banco Central Europeu, houve forte abertura de juros ao redor do mundo, principalmente na parte curta da curva, tendo afetado a Austrália, EUA, Europa, Canadá e outros.

No Brasil, continuamos inseridos em um cenário bastante turbulento. No começo da semana tivemos o IPCA-15, 0,20% acima do que era esperado, deixando os investidores ainda atentos sobre quando será o início da desaceleração do indicador. Além disso, tivemos a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que elevou a taxa Selic em 1,5%, sinalizando nova alta de 1,5% na próxima reunião. Por fim, não foi realizada a votação da PEC dos precatórios, o que coloca em risco a estratégia de furar o teto com um espaço limitado, deixando o mercado com receio de despesas ainda maiores.

Lá fora a bolsa (S&P500) apresentou nova semana de alta (1,45%), fechando o mês com valorização de 7,09%. Já por aqui, o Ibovespa teve queda de 2,63% na semana, fechando o mês com desvalorização de 6,74%, e aproximadamente 21% de queda desde o pico. Ainda, por conta da mudança no teto de gastos e incerteza a respeito do cenário fiscal, a curva de juros seguiu apresentando forte abertura, tendo o DI1F23 fechado a semana com +1,28 pp, e o mês com +2,95 pp.

Na próxima semana as atenções ficam voltadas para o Banco Central americano (FED), e para a votação dos precatórios, que poderá ser realizada na quarta feira.

Não deixe de acompanhar o podcast para mais detalhes!⁠

De Olho na Bolsa - Outubro/2021

No De Olho na Bolsa desse mês, os analistas Matheus Mendes, Adahyl Garcez, Victor Barros e William Araújo falam sobre a estrutura do setor de saúde, a verticalização das operadoras e como isso ajuda na sustentabilidade de longo prazo, além de suas vantagens competitivas!

Semanal - 22 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠

No cenário internacional, diversos bancos centrais demonstraram atenção ao aumento da ansiedade do mercado com relação a elevações nas taxas de juros. Além disso, o presidente do FED, Jerome Powell, comentou que está atento à inflação e confirmou a expectativa de início do tapering em novembro. Ainda, tivemos dados da China sinalizando desaceleração, já esperada por conta dos inúmeros eventos como crise energética, problema de oferta e tensões no setor imobiliário.

Já no Brasil, foram dias bastante conturbados... o Ibovespa chegou a cair quase 10%, e fechou em queda de 7,28%. Ainda no início da semana o governo sinalizou o valor de R$400,00 para o Auxílio Brasil, o que não seria comportado sob a regra do teto de gastos. Tal sinalização, que coloca em dúvida a âncora fiscal do país, se converteu em uma discussão institucional, trazendo uma dinâmica muito negativa para os preços dos ativos locais por conta da especulação do mercado sobre quais serão os próximos passos e como novas despesas serão encaradas. No final da tarde de hoje, entretanto, após saída de importantes secretários do Ministério da Economia, Paulo Guedes e o presidente fizeram um pronunciamento reforçando a permanência do ministro governo.

Lá fora o S&P seguiu em movimento de alta, fechando a semana com valorização de 1,64%. Por aqui, tendo em vista a sinalização de mudança do arcabouço fiscal, tivermos desvalorização de 3,3% no real, e forte abertura de juros – o DI27, vértice mais sensível a tais mudanças, chegou a bater quase 13%, e fechou próximo a 12%.

Na próxima semana as atenções ficam voltadas para a reunião do Comitê de Política Monetária (COPOM) e para a tramitação da PEC dos precatórios na câmara.

Semanal - 15 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠
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No cenário internacional, tivemos os dados de inflação (CPI) do mês de setembro nos Estados Unidos mostrando uma desaceleração, com o recuo dos itens considerados temporários e elevação dos componentes permanentes. Além disso, tivemos também o início dos resultados das empresas americanas, que já deram um tom mais positivo para o mercado, porém, será importante analisar as próximas semanas para saber o que as empresas mais afetadas pela falta de insumos estão esperando a respeito da normalização da cadeia de suprimentos. No Chile, o banco central surpreendeu as expectativas com uma alta de 1,25% na taxa de juros.

No Brasil, não houve evolução relevante com relação à discussão sobre o auxílio emergencial, apesar das intenções da equipe econômica e as alternativas de solução terem ocupado bastante os noticiários. As atenções locais ficam voltadas para a votação da PEC dos precatórios, que ocorrerá na próxima semana. Além disso, o Banco Central atuou no mercado de câmbio, com a colocação de US$2,5 bilhões em swaps por conta de uma alta saída de dólares que o mercado não conseguiu absorver.

Foi uma semana um pouco menos agitada por conta dos feriados nos Estados Unidos e aqui, mas as bolsas americana (S&P) e brasileira (Ibovespa) fecharam com valorização de 1,75% e 1,68%, respectivamente. Os juros brasileiros apresentaram abertura por conta do fiscal mais negativo, e as commodities apresentaram recuperação.

Semanal - 08 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠
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No cenário internacional, houve alívio em relação a 2 temas que estavam sendo amplamente discutidos: o receio com relação à crise energética e falta de suprimento ao longo do inverno foi arrefecido após o presidente da Rússia, Vladimir Putin, dizer que o país está pronto para normalizar a oferta de gás; e a resolução do "debt ceiling" (teto da dívida americana) foi alcançada através de acordo entre os democratas e republicanos - reduzindo o receio de que o tesouro ficasse sem recursos. Além disso, ainda lá fora, tivemos os dados de emprego americano, payroll, que têm um peso grande para as decisões de política monetária por lá: ao nosso ver, o dado foi misto, mas mostrou recuperação suficiente para que o FED de fato inicie o tapering em novembro.

Aqui no Brasil, o noticiário político e fiscal ainda segue indefinido, estando um pouco mais conturbado no que tange à discussão de extensão do auxílio emergencial. Do lado positivo, tivemos a divulgação da PEC dos precatórios na Comissão Especial, que veio em linha com o que está sendo discutido no Ministério da Economia, indicando maiores chances de uma solução fiscalmente responsável. Além disso, houve a divulgação de alguns dados: o IPCA de setembro, que veio um pouco abaixo do esperado, o que pode ser uma sinalização positiva para o cenário local; e o indicador de vendas no varejo, um pouco pior do que o esperado.

Fechamos a semana sem os grandes riscos externos que estavam sendo observados, gerando um ambiente um pouco mais positivo. O Ibovespa, apesar de ter ter se aproximado dos 108.000 pontos, teve alta expressiva hoje (2,03%), praticamente zerando as perdas da semana (-0,06%). Nos EUA, os juros abriram por volta de 14 bps, e o S&P fechou a semana com uma alta de 0,98%, e o real em queda de 2,77%.

Não deixe de acompanhar o podcast para mais detalhes!⁠

Call Mensal - Setembro 2021

Dia 05/09/2021, nossa equipe de gestão e pesquisa econômica realizou o call mensal, abordando os assuntos mais relevantes do mês de Setembro. Novamente realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixe de conferir!

Semanal - 01 de Outubro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.

No cenário internacional, o principal tema foi a crise energética e seus efeitos sobre a oferta, principalmente na Europa, tendo em vista a maior demanda por gás natural e a menor produção por conta do clima; e na China, onde houve um endurecimento no controle de emissões de carbono por questões ambientais, sendo a principal fonte energética do país o carvão. Esses fatores elevam a preocupação sobre a recuperação da atividade econômica e o efeito altista sobre a inflação.

No Brasil, o tema energético também está em pauta, mas o assunto principal da semana foi a possibilidade de extensão do auxílio emergencial: o ministro da Cidadania, João Roma, e o presidente da Câmara dos Deputados, Arthur Lira, estão colocando essa discussão a mercado para ver como está sendo enxergada – e qualquer possibilidade de esforço fora do teto de gastos é vista de forma bem negativa. Tivemos também a ATA do Copom, com o Banco Central trazendo uma mensagem mais hawk, afirmando que pode elevar a taxa de juros a um patamar consideravelmente contracionista. Por fim, tivemos o relatório de inflação, que reiterou a mensagem trazida no Copom, e os dados de Caged, sinalizando o mercado de trabalho bem forte no Brasil.

Foi uma semana de realização nos mercados globais e doméstico. A bolsa americana (S&P500) fechou o mês caindo 4,76%, e a semana caindo 2,21%. O ibovespa fechou o mês caindo 6,57%, e a semana caindo 0,34%. As moedas de países emergentes sofreram, e o real chegou a cair mais de 5% no mês – e 0,43% na semana.

Na próxima semana teremos os dados de emprego americanos (payroll), que são bastante aguardados e serão relevantes para dar o tom sobre o início do tapering (se não sabe o que significa isso, confere o Glossário da Novus que publicamos essa semana!).

De Olho na Bolsa - Setembro/2021

No De Olho na Bolsa desse mês, os analistas William Araújo, Victor Barros, Adahyl Garcez e Matheus Mendes falam sobre o como estão estruturados e como são classificados os marketplaces brasileiros, a forma como está ocorrendo a evolução do setor, quais os principais players e suas vantagens competitivas, que empresa tem mais potencial de sustentar o crescimento no longo prazo, e qual a nossa ação favorita nesse universo!
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Não deixe de ouvir e deixar aqui suas dúvidas e comentários!

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Semanal - 24 de Setembro

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo, como as sinalizações positivas do banco central da China (PBOC) após as reações à crise da Evergrande, as decisões de outros bancos centrais, com destaque para o FED e para o COPOM, e o discurso de Bolsonaro na ONU.

O mercado começou a semana volátil, com as bolsas mundiais em queda, porém houve recuperação posterior. As sinalizações positivas na China foram importantes para tranquilizar o cenário externo - mesmo com a situação ainda incerta, a injeção de liquidez do banco central mostrou que não deixará que ocorra o contágio geral.

No Estados Unidos, o presidente do banco central, Jerome Powell, deixou claro que as condições para o início do tapering (redução da compra de ativos) já foram quase atingidas, e que o início poderá ser anunciado na próxima reunião. Esse cenário abre caminho para o FED considerar um ajuste na taxa de juros no próximo ano.

No Brasil, a bolsa começou a semana com queda expressiva, chegando aos 107.000 pontos, mas se recuperou fechando a semana na casa dos 113.000 pontos. Tivemos a reunião do COPOM, e a taxa básica de juros subiu 1%, como esperado, além de ter sido sinalizada uma alta similar para a próxima reunião. O IPCA-15 de setembro foi divulgado hoje e veio mais alto do que a expectativa, sendo um risco para uma elevação ainda maior da taxa de juros.

Além disso, tivemos o presidente Bolsonaro discursando na ONU, adotando um tom mais tranquilo.

No domingo teremos as eleições na Alemanha, e o Partido Social-Democrata da Alemanha (SPD) aparece com vantagens, o que seria um ponto de inflexão importante na Europa.