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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Wednesday Aug 07, 2024
Wednesday Aug 07, 2024
Segunda-feira, dia 05/08/2024, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Julho. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Aug 02, 2024
Friday Aug 02, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o Fed manteve o juro inalterado, como amplamente esperado, reforçando a mensagem de cautela e dependência dos dados para as próximas decisões, mas ressaltando a preocupação com o lado de mercado de trabalho de seu mandato. Ainda nos EUA, os dados de atividade (ISM de manufaturas) vieram bem ruins, e os dados de emprego (Payroll) também mais fracos, com contratação abaixo do esperado e elevação da taxa de desemprego. No Reino Unido, o BoE cortou o juro em 0,25%, afirmando que ainda é necessário manter a política monetária restritiva – mas em nível menor, e, no Japão o BoJ elevou o juro para 0,25%. Por fim, a guerra voltou a piorar com o assassinato do líder do Hamas.
No Brasil, o destaque ficou para o Copom, que também manteve a taxa de juros inalterada, alongando o horizonte relevante de política monetária, mas alterando o balanço de riscos. Os dados de emprego vieram mais fortes que a expectativa.
Nos EUA, os juros tiveram fechamento relevante – vértice de 2 anos –50 bps, enquanto as bolsas também tiveram forte sell off – S&P 500 -2,06%, Nasdaq -3,06% e Russell 2000 -6,67%. No Brasil, os juros também fecharam (jan/27 -51 bps), o Ibovespa desvalorizou 1,29% e o real -1,25%.
Na próxima semana será importante acompanhar mais dados de atividade (ISM de serviços) e emprego (jobless claims) nos EUA, a decisão do banco central australiano, os desdobramentos da guerra e, por aqui, o IPCA de julho e a ata do Copom.
Não deixe de conferir!
Friday Jul 26, 2024
Friday Jul 26, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foi divulgado o PIB do 2º trimestre nos EUA, mais forte que o anterior, puxado principalmente pela parte de consumo. Ainda por lá, foi divulgado o número oficial de inflação acompanhado pelo Fed (PCE), com leitura benigna, como esperado. O ex-presidente do Fed de NY, Bill Dudley, escreveu uma coluna afirmando que o Fed deveria iniciar o corte de juros já na próxima reunião – visão diferente da que carregava até então. Na Europa, os dados de atividade seguiram decepcionando; na China, o banco central cortou juros; no Japão, a inflação de Tóquio veio um pouco melhor que o esperado.
No Brasil, foi divulgado o Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 3º bimestre, que trouxe ampliação do déficit esperado para o ano, no limite inferior da banda. O IPCA-15 de julho surpreendeu para cima, tanto no headline, quanto na parte de serviços, mas com contribuição relevante de passagens aéreas e seguros de automóveis, sendo esse último afetado pelas enchentes do Rio Grande do Sul.
Nos EUA, os juros fecharam (2 anos -13 bps), e o desempenho das bolsas foi marcado pela continuidade de um movimento de rotação setorial – Nasdaq -2,56%, S&P500 -0,83% e Russell 2000 +3,47%. Resultados piores que o esperado, como do Google e da Tesla, influenciaram tais performances. No Brasil, os juros abriram (jan/26 +27 bps), o Ibovespa caiu 0,10% e o real desvalorizou 1,05%.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões dos bancos centrais dos EUA, Japão, Inglaterra e Brasil; os dados de emprego (JOLTS e Payroll) e atividade (ISM) americanos, além de mais resultados corporativos (como Microsoft, Apple, Meta e Amazon); e o PIB do 2º trimestre e a inflação de julho na Europa.
Não deixe de conferir!
Friday Jul 19, 2024
Friday Jul 19, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os dados americanos de atividade referentes a junho – vendas no varejo e produção industrial – vieram mais fortes que o esperado, com o encerramento mais positivo do trimestre provocando revisões altistas para projeção do PIB. Os diretores do Fed seguiram discursando, com destaque para o Waller, que afirmou que o momento de cortar os juros está se aproximando. No âmbito político, o Trump sofreu uma tentativa de assassinato; e circulam rumores da possível desistência da candidatura do Biden. Na Europa, o ECB manteve a taxa de juros inalterada, como amplamente esperado, sem trazer novidades relevantes na comunicação. Os dados de atividade da China seguiram decepcionando.
No Brasil, o destaque ficou para o anúncio feito pelo ministro Fernando Haddad de bloqueio e contingenciamento de R$15 bilhões no Orçamento, acima da mediana de expectativas do mercado.
A semana foi marcada por elevação da aversão a risco e underperformance dos emergentes. Nos EUA, os juros abriram entre 2 e 6 bps, enquanto as bolsas tiveram queda – S&P500 -1,97% e Nasdaq -3,98%. No Brasil, os juros também abriram – jan/29 + 41 bps, o Ibovespa caiu 0,99% e o real desvalorizou 3,01%. O índice das bolsas emergentes fechou em -3,93%, e as commodities também desvalorizaram.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade e inflação nos EUA (PIB, PCE e PMIs), de atividade na Europa (PMIs), a decisão do banco central canadense, e a divulgação do IPCA-15 no Brasil.
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Friday Jul 12, 2024
Friday Jul 12, 2024
Nossos sócios Luis André Oliveira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque foi a divulgação dos números de inflação de junho nos EUA: o CPI veio abaixo do esperado, com deflação do headline e da parte de bens, e serviços com alívio do componente de habitação. Com o PPI, a expectativa para o core PCE de junho fica em 0,2%. O Powell, em fala no Congresso, disse que o mercado de trabalho parece estar equilibrado. No âmbito político, o presidente Biden segue sofrendo grande pressão do Partido Democrata para se retirar da corrida presidencial, tendo cometido duas gafes marcantes ao longo da semana.
No Brasil, o IPCA de junho também veio melhor que o esperado (0,21%), inclusive na abertura dos núcleos. Os números de atividade de maio – PMC (comércio) e PMS (serviços) – vieram fortes, ainda indicando pouco efeito das tragédias do RS. A Petrobras anunciou reajuste do preço de combustível, que foi interpretado como uma sinalização positiva diante dos receios de interferência governamental. Ainda, a regulamentação da reforma tributária foi aprovada na Câmara, com isenção para carne, incluindo também uma trava para alíquota do novo IVA.
Nos EUA, o juro de 2 anos fechou 15 bps, e o de 10 anos, 10 bps. O S&P500 subiu 0,87% e o Nasdaq caiu 0,30%, mas o destaque foi a valorização de 6% do Russell 2000. No Brasil, o jan/29 fechou 28 bps, o Ibovespa subiu 2,08% e o real +0,57%.
Na próxima semana será importante acompanhar os números de varejo nos EUA, de atividade na China, de inflação no Reino Unido e no Canadá; as falas do Powell e do Waller (Fed); e as novidades do contingenciamento de recursos por aqui.
Não deixe de conferir!
Friday Jul 05, 2024
Friday Jul 05, 2024
Nossos sócios Luis André Oliveira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os dados de atividade nos EUA (ISM de manufaturas e de serviços) vieram mais fracos que o esperado. Entretanto, o foco ficou para os dados de emprego de lá (Payroll) que, apesar das contratações ainda ao redor de 200.000, trouxe vários fatores indicando desaceleração: médias móveis mais baixas, aumento na taxa e duração do desemprego, redução na contratação de serviços temporários, salários em trajetória mais benigna, entre outros.
No Brasil, o destaque foram as falas e entrevistas do presidente Lula: no começo da semana ele foi muito enfático nas críticas ao Banco Central do Brasil mas, após reunião com o ministro Fernando Haddad, recuou e deu sinalizações marginalmente mais positivas com relação ao arcabouço fiscal, mencionando uma operação de pente-fino nos benefícios previdenciários. Ainda, os dados de produção industrial de maio vieram um pouco melhores que o esperado.
Nos EUA, os juros fecharam entre 10 e 15 bps, o S&P500 subiu 1,95% e o Nasdaq 3,60% - enquanto o Russell 2000 caiu 1,02%. No Brasil, os juros (2027 e 2029) fecharam ao redor de 40 bps, o Ibovespa subiu 1,91% e o real valorizou 2,45%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de inflação nos EUA e no Brasil, além do 2º turno das eleições na França.
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Thursday Jul 04, 2024
Thursday Jul 04, 2024
Terça-feira, dia 02/07/2024, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Junho. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Jun 28, 2024
Friday Jun 28, 2024
Nossos sócios Luis André Oliveira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados alguns indicadores de atividade americana, como os pedidos de bens duráveis, que vieram mais fracos em maio; e de inflação (PCE), dentro do esperado, com o consumo desacelerando - apesar de ainda em patamar sólido. Entretanto, o foco ficou para o primeiro debate presidencial entre Biden e Trump, com posterior repercussão dos momentos em que o atual presidente travou ou se confundiu nas falas.
No Brasil, a ata do Copom trouxe tom mais duro, com alguns (ainda em patamar minoritário) membros sinalizando um balanço de riscos assimétrico; e o Relatório Trimestral de Inflação não trouxe muitas novidades. Dos dados divulgados, o IPCA-15 veio abaixo do esperado, e o Caged mais fraco, mas com a PNAD mostrando mercado de trabalho ainda apertado. Contudo, assim como nos EUA, o destaque ficou para o lado político, com as consecutivas entrevistas do Lula sinalizando a indisposição de fazer os ajustes necessários nas despesas.
Nos EUA, os juros mais longos abriram ao redor de 15 bps, e as bolsas fecharam perto da estabilidade. No Brasil, os juros abriram entre 40 e 50 bps, e o real seguiu o movimento de desvalorização (-2,9%), enquanto o Ibovespa subiu 2,11%.
Na próxima semana será importante acompanhar o 1º turno das eleições francesas, e os dados de atividade (ISMs) e emprego (Payroll) nos EUA.
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Friday Jun 21, 2024
Friday Jun 21, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados alguns números mistos nos EUA: os dados de varejo vieram mais fracos que o esperado, com revisões baixistas para trás, e, em contrapartida, os índices de atividade das empresas (PMIs) voltaram a subir, com recuperação do componente de emprego e comentários positivos sobre o crescimento. Já na Europa, os PMIs vieram mais fracos, refletindo também algum efeito negativo das incertezas sobre as eleições francesas. No Reino Unido, a inflação de serviços veio mais alta que o esperado, e o banco central optou por manutenção dos juros, mas com viés um pouco mais dovish.
No Brasil, o destaque foi a reunião do Copom, que também optou por manter os juros inalterados, mas com unanimidade dos votos do comitê. As projeções condicionais de inflação, com os juros estáveis, vieram um pouco mais baixas que o esperado. Antes e após a reunião, o presidente Lula e outros membros do PT deram diversas declarações a respeito da condução de política monetária, o que foi negativamente interpretado pelo mercado.
Nos EUA, os juros abriram entre 3 e 5 bps, e as bolsas tiveram pequenas altas: S&P500 +0,61% e Nasdaq +0,21%. No Brasil, os juros fecharam entre 1 e 7 bps, o Ibovespa subiu 1,4% e o real seguiu desvalorizando (-1,05%).
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação dos dados de inflação (PCE) e a parte de investimentos nos dados de bens duráveis dos EUA, além do primeiro debate entre Biden e Trump. No Brasil, a atenção fica para a ata do Copom, o Relatório Trimestral de Inflação, o IPCA-15 e a reunião do CMN.
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Friday Jun 14, 2024
Friday Jun 14, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados os dados de inflação de maio nos EUA, que vieram abaixo do esperado, com o CPI sendo puxado por desaceleração da parte de serviços. Ainda por lá, ocorreu reunião do Fed, com atualização das projeções econômicas – expectativa do comitê de apenas mais um corte esse ano. Na Europa, as votações para o Parlamento Europeu foram marcadas pelo avanço da direita; o presidente da França, Emmanuel Macron, dissolveu o parlamento e convocou novas eleições; elevou-se a possibilidade de uma guerra comercial com a China após anúncio de tarifas sobre carros elétricos chineses; os primeiros dados de atividade do 2º trimestre decepcionaram.
No Brasil, a semana ainda foi marcada por turbulência no cenário político, com o Senado devolvendo a MP que restringe o uso dos créditos de PIS/COFINS como forma de compensar a desoneração da folha de pagamentos, e elevação da incerteza sobre a força do Haddad no diálogo com o Congresso – com posterior defesa de Lula ao ministro. Os dados de comércio e serviços divulgados indicam que o início do 2º trimestre manteve a toada positiva (mas ainda há elevada incerteza com relação ao crescimento do trimestre devido à tragédia no RS), e o IPCA de maio veio ligeiramente acima do esperado.
Nos EUA, os juros fecharam (ao redor de 20 bps entre os vértices de 2 e 30 anos), e as bolsas se valorizaram – S&P500 +1,58%, Nasdaq +3,47%, novamente influenciadas pelas big techs. No Brasil, o Ibovespa caiu 0,91%, o jan/27 fechou 19 bps, e o real desvalorizou 0,58%. O Eurostoxx caiu 4,2%, e o euro 0,91%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação dos dados de atividade nos EUA, inflação e reunião do banco central no Reino Unido, além de reunião do banco central da Austrália e do Brasil.
Não deixe de conferir!