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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Thursday Mar 28, 2024
Thursday Mar 28, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque ficou para o discurso de um importante membro do Fed, Christopher Waller, que tem exercido um papel de influência nos últimos anos, tendo em vista os acertos na projeção do cenário macroeconômico. As falas foram mais hawks, com ele se mostrando mais preocupado com os dados recentes, a continuidade do progresso da inflação e leituras mistas sobre o mercado de trabalho. Além disso, na Europa, foram iniciadas as divulgações dos dados de inflação de março, com o headline da Espanha bem próximo ao esperado.
No Brasil, o IPCA-15 veio acima da expectativa do mercado, com composição mista e a parte de serviços subjacentes ainda acima do padrão sazonal condizente com a meta de inflação. Além disso, foi divulgada a ata do Copom, que reforçou a força do mercado de trabalho – o que foi corroborado pelos dados divulgados na semana, como Caged e PNAD Contínua – e da atividade econômica, trazendo tom de maior cautela na condução de política monetária.
Nos EUA, os juros abriram, com o destaque para os mais curtos (menos de 10 bps), e as bolsas também fecharam próximo a estabilidade – S&P500 +0,39% e Nasdaq -0,46%. No Brasil, os juros também tiveram leve abertura, e o Ibovespa valorizou 0,85%. O petróleo subiu 3,10%.
Nessa sexta e na próxima semana será importante acompanhar dados de inflação nos EUA e Europa, dados de emprego e atividade nos EUA, o discurso do presidente do Fed e, por aqui, a produção industrial.
Não deixe de conferir!
Friday Mar 22, 2024
Friday Mar 22, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque ficou para as reuniões de diversos bancos centrais ao redor do mundo. O americano, principal deles, manteve inalterada a taxa de juros e a projeção de 3 cortes esse ano, além de transmitir tom mais dove na conferência de imprensa. Na Inglaterra, a autoridade monetária também optou pela estabilidade, mas houve um voto por queda da taxa, como não se via anteriormente. Na Suíça houve surpresa com o corte de 0,25%; na Austrália a sinalização de maior confiança na redução da inflação; no México corte de 0,25%, com guidance genérico; no Japão a saída da taxa de juros negativa. Do lado dos indicadores econômicos, a inflação no Canadá veio melhor que a expectativa e os dados de atividade seguiram indicando fraqueza de manufaturas na Alemanha e na França. Por fim, o Banco do Povo da China estabeleceu a taxa de referência diária do yuan menor que a esperada, abrindo espaço para depreciação da moeda.
No Brasil, o Copom também se reuniu, cortando a taxa de juros em 0,50% e comunicando que anteveem redução de mesma magnitude na próxima reunião – retirando o plural que indicava mais 2 cortes de 0,50%. Entretanto, reforçaram que não houve alteração do cenário-base, e as projeções de inflação permaneceram as mesmas. Ainda, foi divulgado o Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias do Tesouro Nacional; e a arrecadação federal de fevereiro veio dentro da expectativa, com alta anual expressiva.
Nos EUA, o juro de 2 anos fechou 14 bps, as bolsas performaram bem – S&P500 +2,29% e Nasdaq +2,98%, e foi uma semana de dólar forte. Por aqui, os juros fecharam um pouco menos de 5 bps, e o Ibovespa subiu 0,23%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados de inflação nos EUA, na França, no Japão e no Brasil; o discurso dos membros do Fed; a ata do Copom, o RTI e dados locais de mercado de trabalho.
Não deixe de acompanhar!
Friday Mar 15, 2024
Friday Mar 15, 2024
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados diversos dados econômicos americanos. Do lado da inflação, os dados referentes ao consumidor e ao produtor vieram acima do esperado, mas não tão pressionados como em janeiro. Do lado de atividade, as surpresas foram baixistas, com desaceleração do varejo (destaque para o grupo de controle), e redução da expectativa para o PIB do primeiro trimestre.
No Brasil, o IPCA de fevereiro também veio um pouco acima do esperado, mas reduzindo o receio de aceleração dos núcleos. Além disso, os dados de atividade (comércio e serviços) de janeiro vieram fortes, e o mercado de trabalho com volume relevante de contratações acima do esperado.
Nos EUA, a curva de juros teve abertura significativa, com destaque para o 5 anos (+27 bps). O S&P500 fechou próximo a estabilidade (0,13%), e o Nasdaq e Russell 2000 com quedas mais expressivas (-1,17% e -2,03%, respectivamente). O petróleo seguiu o movimento de alta, com +3,9% na semana, refletindo novos avanços da guerra entre Rússia e Ucrânia. No Brasil, os juros também abriram (jan/29 +16 bps), o Ibovespa caiu 0,26% e o real desvalorizou 0,25%.
Na próxima semana será importante acompanhar as reuniões de diversos bancos centrais: EUA, Austrália, Inglaterra, Japão, México, Colômbia e Brasil.
Não deixe de acompanhar!
Friday Mar 08, 2024
Friday Mar 08, 2024
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, apesar da leitura acima da esperada para o principal indicador de mercado de trabalho americano (Payroll), as revisões anteriores e os demais dados divulgados ao longo da semana reforçam um processo de normalização. Ocorreram também reuniões dos bancos centrais europeu e canadense, que mantiveram os juros inalterados e reforçaram a comunicação de cautela para o início de redução de corte de juros, tendo o ECB reduzido as projeções de inflação. No Japão, foi divulgada a inflação de Tóquio, com headline marginalmente acima da expectativa, e diversas notícias sinalizaram demanda de aumento nas negociações salariais com os sindicatos, impactando as perspectivas para a trajetória inflacionária e condução de política monetária. Por fim, nos EUA, também ocorreu a “Super Terça”, sinalizando que a disputa presidencial desse ano deverá ser de fato entre Biden e Trump.
No Brasil, o destaque ficou para o anúncio de mudança na política de dividendos da Petrobras, com corte dos dividendos extraordinários, gerando impacto bastante negativo. Além disso, o diretor do Banco Central, Gabriel Galípolo, indicou que o guidance para as reuniões seguintes à próxima deverá permanecer inalterado. Os dados econômicos divulgados (produção industrial e crédito) trouxeram perspectivas mais positivas para consumo e investimento à frente.
Nos EUA, os juros fecharam entre 1 e 11 bps, o S&P500 caiu 0,26% e o Nasdaq 1,55%. No Brasil, na contramão, os juros tiveram pequena abertura (jan/29 +6 bps), e o Ibovespa caiu 1,63%, com impacto da Petrobras, que caiu 10,10%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação dos dados de inflação e de atividade no Brasil e nos EUA.
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Thursday Mar 07, 2024
Thursday Mar 07, 2024
Quarta-feira, dia 06/03/2024, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Fevereiro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Mar 01, 2024
Friday Mar 01, 2024
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foi divulgado o ISM de manufaturas dos EUA, que mostrou desaceleração em todos os principais subcomponentes; e o PCE, também por lá, sem grandes novidades, tendo em vista os demais dados de inflação divulgados anteriormente. Na Europa, os dados de inflação de fevereiro vieram com o core um pouco mais alto que o esperado, com serviços acelerando marginalmente. Por fim, houve reunião do banco central da Nova Zelândia, com comunicação mais dovish que a expectativa.
No Brasil, foram divulgados: o PIB do 4º trimestre, um pouco abaixo do esperado; o IPCA-15, também com surpresa baixista, e serviços um pouco menos pressionados que anteriormente; dados de desemprego, refletindo o mercado de trabalho ainda forte, com salários crescendo de forma significativa; e o resultado primário de janeiro, em linha com o esperado.
Nos EUA, os juros fecharam, com destaque para o 2 anos (-15 bps), e as bolsas performaram bem – S&P500 +0,96% e Nasdaq +2,03%. No Brasil, os juros também fecharam (jan/26 -11 bps) e o Ibovespa fechou próximo à estabilidade. As ações da Petrobras desvalorizaram 3,87% por conta de falas referentes à política de dividendos.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade, mercado de trabalho e o discurso do Powell nos EUA; as reuniões dos bancos centrais da Europa e do Canadá; o Congresso Nacional do Povo na China; e a reunião da OPEP.
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Friday Feb 23, 2024
Friday Feb 23, 2024
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de atividade (PMIs) nos EUA - em patamar sustentado, com o componente de preços mais tranquilo -, e na Europa, mostrando recuperação, mas preços um pouco piores. Além disso, diversos membros dos bancos centrais americano e europeu discursaram, trazendo a mensagem de cautela e paciência com relação aos cortes de juros. Na China, houve corte do juro de 5 anos (referência para os empréstimos hipotecários) em magnitude maior que a usual – 0,25%.
No Brasil, foi divulgado o IBC-Br (uma prévia do PIB), que registrou alta de 2,45% em 2023, e a arrecadação de janeiro, que veio em linha com as expectativas - robusta e relativamente disseminada. No âmbito político, o presidente Lula se reuniu com líderes do Congresso, debatendo temas em aberto e estabelecendo ambiente mais pacificado.
Nos EUA, o juro curto abriu ao redor de 4 bps, e o juro de 30 anos fechou 7 bps. As bolsas performaram bem – S&P500 +1,66% e Nasdaq +1,42%, refletindo principalmente os resultados trimestrais de diversas empresas, com destaque para a NVIDIA, que surpreendeu as altas expectativas e fechou a semana subindo 9%. No Brasil, os juros fecharam próximo à estabilidade, e o Ibovespa valorizou 0,54%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação de dados de atividade nos EUA, na China e no Brasil, e dados de inflação nos EUA, na Europa e no Brasil.
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Friday Feb 16, 2024
Friday Feb 16, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o foco ficou para a divulgação dos dados de inflação americana: tanto ao consumidor, quanto ao produtor, surpreenderam, vindo mais fortes que o esperado, puxadas pela parte de serviços – indo na contramão do que o Fed gostaria de observar, e elevando a expectativa para o PCE. Do lado de atividade, os números de vendas no varejo e produção industrial vieram um pouco mais fracos que o esperado. Por fim, a inflação no Reino Unido veio um pouco mais baixa que a expectativa.
No Brasil, por conta do Carnaval, a semana não teve acontecimentos relevantes. A atenção fica voltada para a perspectiva mais positiva para a arrecadação de janeiro, que pode ajudar a postergar a discussão a respeito da mudança da meta fiscal.
Nos EUA, os juros abriram, com destaque para o vértice de 2 anos (+16 bps), enquanto os principais índices de ações fecharam em queda – S&P500 -0,42% e Nasdaq -1,54%. O dólar ficou próximo à estabilidade. No Brasil, os juros também abriram (entre 4 e 12 bps), e o Ibovespa subiu 0,55%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação da minuta do último FOMC, a fala dos diretores do Fed, o resultado da NVIDIA, dados de atividade dos EUA, Europa e Brasil e a expectativa de inflação do ECB.
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Friday Feb 09, 2024
Friday Feb 09, 2024
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, já no final dessa semana, observamos a revisão do CPI (índice de preços ao consumidor) dos Estados Unidos. Entre as alterações, houve atualizações para toda série de 2023, sinalizando uma inflação de melhor composição e mais cadente. Na zona do euro, a Conselheira do Banco Central Europeu, Isabel Schnabel, concedeu entrevista dizendo ser importante evitar uma redução prematura das taxas de juros, mesmo diante dos indícios de desaceleração da economia na região com a divulgação da produção industrial. Na China, autoridades anunciaram medidas para estabilizar o mercado, além de uma série de ajustes nas regras de negociação das ações, que foram determinantes para recuperação dos ativos de risco do país.
No Brasil, a Ata do Copom não trouxe grandes novidades sobre o ritmo de cortes, porém a autoridade monetária demonstrou estar vigilante com o comportamento do mercado de trabalho. Além disso, tivemos a divulgação do IPCA de janeiro, apresentando um resultado acima das expectativas, com alguma pressão nos itens mais sensíveis à política monetária.
Nos EUA, a dinâmica benigna da atividade econômica, somada às falas mais hawks por parte de alguns membros do FED, levaram a um movimento de abertura da curva de juros ao redor do mundo. A taxa de juros americana de 2 anos abriu 11bps, enquanto a taxa mais longa, de 10 anos, abriu 15bps. O S&P500 subiu 1,37%, Nasdaq 1,81%, e o dólar se manteve estável. No Brasil, os juros acompanharam o movimento de alta, e o Ibovespa subiu 0,66%.
Na próxima semana será fundamental acompanhar a divulgação do CPI nos EUA, além da fala do Christopher Waller, membro do FED, que tem sido um importante porta voz, podendo trazer mais clareza sobre a condução da política monetária norte americana. No Brasil, em função do feriado de Carnaval teremos uma agenda mais esvaziada.
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Tuesday Feb 06, 2024
Tuesday Feb 06, 2024
Sexta-feira, dia 02/02/2024, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Janeiro. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!