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Transparência e proximidade com os seus investimentos
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Wednesday Sep 06, 2023
Wednesday Sep 06, 2023
Terça-feira, dia 05/09/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Agosto. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Sep 01, 2023
Friday Sep 01, 2023
Nossos sócios Gabriel Abelheira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados os dados de mercado de trabalho nos EUA, mostrando que a desaceleração na demanda vem acompanhada por um aumento na oferta de mão de obra, o que reduz a pressão nos salários e, consequentemente, é positivo para o banco central. Na China, o governo intensificou os esforços para estimular a economia, com novas medidas para o setor imobiliário, além de incentivos fiscais. Os PMIs do país apontam para os primeiros sinais de reação. Na Zona do Euro, apesar do headline mais forte, a inflação subjacente veio em linha com a expectativa.
No Brasil, houve divulgação do PIB, que veio melhor que o esperado, mas a semana foi marcada por diversos eventos ligados a fiscal, incluindo a entrega do orçamento e um veto controverso de Lula à LDO, que tornaram a semana bastante conturbada. Houve também edição de MP do crédito fiscal, que ao disciplinar as subvenções de ICMS, trouxe a revogação do arcabouço hoje existente sobre o tema, impactando empresas ligadas ao setor de consumo e varejo.
Nos mercados, tivemos uma semana marcada pelo fechamento de juro nos EUA ao longo da curva, com movimento mais acentuado na parte curta. Já as bolsas americanas se valorizaram - S&P500 +2,5%, Nasdaq +3,7%, Russel 2000 +3,6%. A bolsa de emergentes chegou a cair durante a semana, mas o movimento foi revertido e a mesma fechou subindo 1,8%, diante dos anúncios de estímulo por parte da China. No Brasil, o Ibovespa (+1.8%) acompanhou o rally global, mas o real desvalorizou 1,3%, enquanto os juros mais longos abriram diante de uma percepção pior do rumo fiscal.
A próxima semana começa com feriado nos EUA e termina com feriado no Brasil, com divulgação apenas da produção industrial referente a julho.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Aug 25, 2023
Friday Aug 25, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o evento mais esperado da semana era o Simpósio de Jackson Hole, com destaque para o que o presidente do Fed, Jerome Powell, falaria, principalmente a respeito do nível de juro neutro da economia e da meta de inflação americana. Não houve grandes novidades com relação a esses temas, com o Powell reforçando a importância da observação dos próximos dados para que haja um gerenciamento adequado dos riscos ligados a política monetária. Além disso, foram divulgados dados de atividade (PMIs) da Europa, que demonstraram desaceleração relevante na parte de serviços, agora mais alinhada com a de manufaturas. Com relação a China, o noticiário segue negativo, e houve a manutenção da taxa de juro de 5 anos estável, enquanto a expectativa era de queda.
No Brasil, foi divulgado o IPCA-15 de agosto, que veio acima do esperado, mas com altas em aberturas específicas e que não tendem a indicar uma tendência – apesar do headline mais elevado, os núcleos seguiram positivos. Além disso, no Congresso, foram aprovados o arcabouço fiscal e o Carf, ambos relevantes para a agenda econômica do país.
Nos EUA, o juro de 30 anos fechou 9 bps, enquanto o juro curto abriu 9 bps; as bolsas fecharam em alta – S&P500 +0,82% e Nasdaq +1,68%. A NVIDIA, cujo resultado era amplamente aguardado, caiu 2,3% após a divulgação, apesar da surpresa e guidance positivos. No Brasil, o jan/29 fechou 13 bps, o Ibovespa subiu 0,37% e o real valorizou 1,97%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade (ISM) e mercado de trabalho (JOLTs e Payroll) nos EUA, de inflação (CPI) na Europa e, por aqui, o PIB.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Aug 18, 2023
Friday Aug 18, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de atividade de julho na China, que vieram piores que o esperado, com uma desaceleração generalizada entre os setores. Ainda, o banco central chinês surpreendeu com uma queda de juros; e a taxa de desemprego entre os jovens atingiu nova máxima (e o governo anunciou que pararia de reportar esse dado). Nos EUA, os dados de atividade (vendas no varejo e produção industrial) vieram na contramão, trazendo surpresas positivas e levando a revisões altistas do PIB. Por fim, foi divulgada a minuta da última reunião do FOMC, na qual foram relatados riscos mais balanceados em torno do cenário econômico.
No Brasil, diversos diretores do Banco Central reforçaram a expectativa de cortes de 0,50% nas próximas reuniões, deixando claro que serão necessários diversos fatores positivos para elevar a magnitude da redução. Além disso, a data limite para resolução do Orçamento de 2024 se aproxima, enquanto ainda não houve aprovação das medidas arrecadatórias ou da reforma ministerial, elevando o risco fiscal.
Nos EUA, o juro de 30 anos abriu mais 11 bps, e as bolsas seguiram em queda – S&P500 -2,11% e Nasdaq -2,22%. O índice de bolsas emergentes desvalorizou 3%, e o dólar se fortaleceu (DXY +0,60%). Por aqui, o jan/29 abriu 31 bps, o Ibovespa caiu 2,25% e o real desvalorizou 1,25%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade (PMIs) nos EUA e Europa, a fala do Powell no Simpósio de Jackson Hole, o resultado de NVIDIA e, por aqui, a divulgação do IPCA-15.
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Friday Aug 11, 2023
Friday Aug 11, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados de inflação nos EUA, que vieram em linha com o esperado, com o core rodando na média histórica e continuação de movimento benigno na parte de bens. Além disso, ainda por lá, o tema fiscal vem ganhando força, tendo havido a divulgação do déficit de US$221 bilhões em julho e aumento das emissões de dívida pelo Tesouro.
No Brasil, a inflação de julho ficou em 0,12%, ligeiramente acima do esperado pelo mercado, mas com recuo significativo na parte de serviços, ponto de atenção para o Banco Central. Além disso, foi divulgada a ata do Copom, que trouxe esclarecimentos sobre a decisão de corte de 0,50% na última reunião, as motivações dos diretores que votaram por 0,25% e os fatores que poderiam ocasionar uma aceleração no ritmo.
Nos EUA, o juro de 30 anos abriu mais 6 bps, e as bolsas seguiram em queda – S&P500 -0,31% e Nasdaq -1,62%. O índice de bolsas emergentes desvalorizou 2,43%. Por aqui, o jan/25 fechou 14 bps, o Ibovespa caiu 1,21% e o real desvalorizou 0,66%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de atividade nos EUA e de mercado de trabalho e inflação no Reino Unido.
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Friday Aug 04, 2023
Friday Aug 04, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, o destaque ficou para os EUA: foram anunciadas as projeções das novas emissões de títulos de dívida; a Fitch rebaixou o rating do país; foram divulgados dados de atividade (ISM de manufatura e serviços) e mercado de trabalho (Jolts e Payroll), ambos demonstrando desaceleração e começando a indicar os efeitos de política monetária esperados; e foram divulgados os resultados trimestrais de importantes empresas, como Apple e Amazon. Ainda, o Banco Central do Reino Unido (BoE) subiu os juros em 0,25%, ante a possibilidade de alta de 0,50%.
No Brasil, o principal acontecimento foi a reunião do Copom: as expectativas estavam entre um corte de 0,25% e 0,50%, e o comitê, de forma dividida, optou pelo movimento de maior magnitude. Dois dos pontos de atenção do comunicado são as projeções de inflação ainda elevadas e a indicação de que o próximo corte será de mesma magnitude, através de decisão unânime.
Nos EUA, o juro de 30 anos abriu 19 bps, e as bolsas apresentaram queda – S&P500 -2,27% e Nasdaq -3,02%. As moedas de emergentes, de uma maneira geral, sofreram na semana, com o real desvalorizando 2,94%. Ainda por aqui, os juros fecharam entre 15 e 20 bps, e o Ibovespa caiu 0,57%.
Na próxima semana será importante acompanhar os dados de inflação ao redor do mundo: EUA, Brasil, México, Colômbia e Chile.
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Friday Aug 04, 2023
Friday Aug 04, 2023
Quinta-feira, dia 03/08/2023, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Julho. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!
Friday Jul 28, 2023
Friday Jul 28, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, os bancos centrais americano e europeu elevaram a taxa de juros em 0,25%, ressaltando a relevância dos próximos dados para a definição da continuidade do ciclo; enquanto o banco central japonês ampliou a flexibilidade do controle da curva de juros (YCC). Nos EUA, foram divulgados dados de salário, que vieram mais positivos; de pedidos de auxílio desemprego, abaixo do esperado, devolvendo as altas recentes; e o PIB do 2º trimestre, também com surpresa positiva. Na Europa, os principais dados foram de atividade, trazendo perspectiva mais negativa à frente; de inflação, em linha; e de crédito, mostrando desaceleração. Por fim, a inflação de Tóquio veio mais forte que o esperado.
No Brasil, o noticiário ficou voltado para a nomeação do Marcio Pochmann para a presidência do IBGE; para a discussão sobre a possibilidade do fim do JCP e seus impactos para as empresas locais; e para a reforma ministerial a ser conduzida pelo atual governo. De dados, tivemos o IPCA-15 de julho, com headline e núcleos bastante benignos; e dados de emprego, que seguiram positivos.
Nos EUA, o juro de 10 anos abriu 12 bps, enquanto as bolsas subiram 1,01% (S&P500) e 2,11% (Nasdaq). Os emergentes, no geral, performaram bem, com moedas valorizando e o índice de renda variável subindo 4%. Por aqui, o Ibovespa ficou aquém, fechando em -0,02%; o jan/24 fechou 11 bps e o real valorizou 1,06%.
Na próxima semana será importante acompanhar a reunião dos bancos centrais brasileiro, australiano e inglês; a divulgação de dados de emprego e atividade nos EUA, de atividade na China, e de inflação na Zona do Euro.
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Friday Jul 21, 2023
Friday Jul 21, 2023
Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados mistos nos EUA: as vendas no varejo foram positivas, enquanto a produção industrial mostrou enfraquecimento. No Reino Unido, após consecutivas surpresas altistas, a inflação de junho veio abaixo do esperado. Foram divulgados também dados de China, com decepção para o PIB. Por fim, a semana também foi marcada por uma escalada no conflito entre Rússia e Ucrânia, com a retirada da Rússia do acordo de exportação de grãos.
No Brasil, não houve grandes destaques, tendo em vista as férias parlamentares e a ausência de divulgação de dados relevantes. Observou-se a continuidade do noticiário a respeito da constituição dos ministérios e abertura de espaço para o Centrão.
Nos EUA, os juros não tiveram variações expressivas, assim como as bolsas – S&P500 +0,69% e Nasdaq -0,90%. Repercutindo os eventos internacionais, o juro de 2 anos do Reino Unido fechou 25 bps, e as commodities, principalmente agrícolas, valorizaram. No Brasil, o jan/25 fechou 14 bps, enquanto o Ibovespa valorizou 2,13%. A semana também foi marcada por um movimento de dólar forte.
Na próxima semana será importante acompanhar a reunião de diversos bancos centrais (americano, europeu e japonês), e a divulgação do IPCA-15 aqui no Brasil.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!
Friday Jul 14, 2023
Friday Jul 14, 2023
Nossos sócios Luis André Oliveira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.
No cenário internacional, foram divulgados dados americanos melhores: de inflação, com a leitura de junho abaixo da que era esperada, tanto para bens, quanto para serviços; de mercado de trabalho, demonstrando ainda sustentação; e de atividade, com maior otimismo entre os consumidores e empresas.
No Brasil, também foi divulgada a inflação de junho, com headline próximo ao esperado, mas mostrando pressão na parte de serviços; e foram divulgados dados de atividade, com surpresa positiva para serviços, e o comércio sinalizando fraqueza.
Nos EUA, os juros fecharam entre 20 e 30 bps, com movimento global similar, e as bolsas performaram bem: S&P500 +2,42%; Nasdaq +3,52%. No Brasil, os ativos caminharam na contramão, com abertura de juros em magnitude similar, e o Ibovespa em queda de 1%. A semana também foi marcada pelo dólar mais fraco, com o real valorizando 1,74%.
Na próxima semana será importante acompanhar a divulgação dos dados de atividade na China.
Não deixe de acompanhar pra ficar por dentro do que rolou na semana e o que esperar da próxima!